El beneficio de Fluidra superará los 260M€

2021 se convertirá en el año de la gran consolidación de Fluidra como el mayor fabricante de equipamientos y piscinas del mundo, según las previsiones de resultados del consenso. 

El coronavirus supuso para la compañía catalana un espaldarazo a su negocio al variar el estilo de ocio por la pandemia y ya en 2020 mejoró su beneficio 11 veces respecto a 2019, hasta los 96,4 millones de euros. 

El beneficio proyectado para 2021 es de 268,8 millones de euros, un 178 por ciento más que un año atrás, según el consenso que compila Bloomberg. 

Fluidra lograría cumplir con las guías ofrecidas al mercado en la presentación de resultados de los nueve primeros meses del año pasado. 

Las ventas ascenderían hasta los 2.143 millones de euros, el 44,01 por ciento más que los 1.488 millones de euros alcanzados en 2021. 

La compañía señaló que esperaba un incremento de las ventas entre el 40 por ciento y el 45 por ciento, lo que ya supuso una mejora desde el rango situado entre el 37 por ciento y el 42 por ciento anunciado tras la adquisición de S.R. Smith. A inicio de 2021 el objetivo se situaba entre el 6 por ciento y el 9 por ciento.

Reducción del flujo de caja libre 

La actividad de fusiones y adquisiciones de Fluidra durante 2021 fue muy intensa y compró también a los fabricantes estadounidenses BuiltRight y CMP y el negocio en Bélgica de Splash&Zen. 

Las operaciones corporativas supusieron un incremento de la deuda del 60 por ciento, hasta los 933 millones de euros a cierre septiembre. Solo en la compra de S.R. Smith desembolsó 240 millones de dólares. 

Por ello, los expertos estiman que el flujo de caja libre caerá el 68 por ciento, hasta los 49 millones de euros desde los 152,3 millones en los que cerró diciembre de 2020 sino se tiene en cuenta el apalancamiento. 

Desde la compañía señalan que la generación de caja fue “muy fuerte” durante el 2021, donde a las operaciones corporativas se unió un incremento del dividendo, y, pese a ello, fue capaz de reducir la ratio de endeudamiento a 1,8 veces el ebitda a 12 meses a cierre de septiembre. 

Gran crecimiento del beneficio por acción 

El ebitda se elevaría hasta los 529,26 millones de euros, el 64,87 por ciento más que los 321 millones de euros de 2020 y el consenso estima que cumplirá con el objetivo marcado de llevar el margen de ebitda hasta el rango del 25-25,5 por ciento, desde el 21,6 por ciento logrado en 2020. 

El beneficio por acción cerraría el año en los 1,44 euros, desde los 0,5 euros de diciembre de 2020, el 188 por ciento más. 

La multinacional señaló en la presentación de resultados del tercer trimestre que espera unos buenos resultados en el cuarto trimestre pues estaba siendo capaz de sobreponerse a los problemas en las cadenas de suministro y a la inflación, de ahí que mejorase el guidance de ventas. El consenso estima un beneficio para el cuarto trimestre de 35 millones de euros.

Mejores previsiones para 2022 

“Los fundamentales del negocio siguen siendo robustos y la dinámica positiva continúa gracias a la fuerte de demanda en nueva construcción, la recuperación de la piscina comercial y el M&A, por lo que nos preparamos para un sólido comienzo de 2022, señaló el presidente ejecutivo de Fluidra, Eloi Planes, en la última presentación de resultados. 

Los expertos comparten en análisis de planes pues las primeras proyecciones de beneficio para este año elevan las ganancias hasta los 308 millones de euros, el 14,58 por ciento más que lo que logrará en 2021. 

Los inversores llevan dos años aplaudiendo la evolución de Fluidra pues sus títulos subieron el 188,52 por ciento en los dos ejercicios pasados. Ahora, optan por recoger beneficios y las acciones caen un 30 por ciento en lo que va de año. 

Pese a ello, el panel de expertos que compila Bloomberg entiende que Fluidra aún tiene mucho recorrido y arroja un precio objetivo promedio de 38,25 euros por acción, por lo que al cotizar sobre los 24,75 euros el potencial a 12 meses se acerca al 55 por ciento.