La duda que desvela al inversor: ¿cómo encajará IAG la recesión?
Las cifras adelantadas por IAG para el 4T no son extrapolables a 2023. Su desempeño durante la recesión es algo que, ni mucho menos, está claro
Las acciones de International Consolidated Airlines Group (IAG) aceleraron la remontada en bolsa tras informar la aerolínea de que ganará 1.200 millones de euros en el tercer trimestre, frente a los 814 millones que esperaba el consenso de analistas.
El avance de resultados mostró la mejora de las cifras gracias a la robusta respuesta de la demanda en la temporada de verano. Además, IAG confirmó que tampoco habrá muchos problemas en el último trimestre, por lo que mantuvo sus guías sin cambios.
La cuestión es si la matriz de Iberia podrá mantener la recuperación el año que viene dadas las incertidumbres que vienen por delante, algo que dudan las fuentes consultadas por finanzas.com.
Las dudas que planean para IAG en 2023
Lo cierto es que los números adelantados por IAG son “alentadores” para lo que queda del año, pero otra cosa son las perspectivas de 2023, reflexionaron los analistas de Bloomberg Intelligence.
Es cierto que los consumidores aceptan precios más alto y no se ha identificado ninguna debilidad para el cuarto trimestre.
Sin embargo, “la recesión económica, los costes crecientes y la incertidumbre en los viajes corporativos son los principales desafíos para 2023”, añadieron estos expertos.
Todo esto “hay que cogerlo con pinzas”, dijo a finanzas.com Diego Morín, analista en IG.
Con el incremento de la inflación y con un petróleo que puede continuar al alza, obligando a las familias a gastar menos, “los números podrían ser menores de cara a los próximos años”, apuntó Morín.
Lo que desvela a los analistas es cómo se comportará IAG en un entorno de recesión, algo que ni mucho menos está claro, pese a la espectacular remontada en la cuenta de resultados que el grupo presentará oficialmente el 28 de octubre.
La amenaza de la inflación
La actualización de IAG es “una sorpresa muy bienvenida”, pero otra cosa muy diferente es que “se pueda mantener la música”, dijo Sophie Lund-Yates, analista de renta variable en Hargreaves Lansdown.
A juicio de esta experta, el gasto de los consumidores “todavía no se ha ajustado por completo a un mundo de mayor inflación y mayores costes”. Si comienza a controlarse, las sólidas cifras de la aerolínea podrían empezar a tambalearse.
Para el conjunto del año, el consenso de analistas espera un beneficio en IAG de 667 millones de euros, una cifra que el grupo debería “superar ampliamente”, expuso Iván San Félix, analista en Renta 4 Banco.
Sin visibilidad en 2023
No obstante, este experto reconoció que “la visibilidad es muy reducida para 2023”, aun cuando las acciones descuentan “un escenario excesivamente negativo”.
De hecho, las cifras adelantadas por IAG “no se pueden extrapolar a 2023”, coincidieron en Bloomberg Intelligence. “Los altos precios de la energía, la deuda y la presión de los consumidores arrojan dudas sobre la rapidez con la que los beneficios de IAG pueden volver a los niveles anteriores a la pandemia”, explicaron estos expertos.
Entre otras cosas, British Airways depende los vuelos transatlánticos y del Reino Unido, pero “un retorno más lento de los pasajeros corporativos frente a los de ocio tiene implicaciones negativas para la combinación de márgenes”, apuntaron los analistas.
IAG testea la directriz bajista
Desde el punto de vista técnico, los últimos rebotes de IAG no fueron de fiar, lo que obliga a extremar las precauciones.
Las acciones de IAG vienen desarrollando una tendencia bajista con sobreventa alrededor de los 1,10 euros. Este nivel “ha servido a la demanda para generar cierta acumulación en las últimas sesiones, y justo al saltar la noticia, veíamos dispararse sus títulos”, dijo Morín.
Es un rebote desde soportes que le sirvió al valor para probar la directriz bajista de medio plazo. En todo caso, la zona clave a superar está en los 1,5 euros, como ya explicó finanzas.com en su estrategia de trading sobre IAG.
