IAG: los motivos que han llevado a R4 a sacarla de sus carteras antes de los resultados

IAG presentará sus resultados del tercer trimestre el próximo viernes 8 de noviembre y los inversores profesionales ya se están posicionando en previsión de cómo pueda reaccionar el mercado ante este evento. 

Uno de ellos es el banco de inversión Renta 4, que ha sacado las acciones del grupo de aerolíneas hispano-británico de todas sus carteras modelo (IAG formaba parte de su Cartera de 5 Grandes y de la Cartera Versátil). 

El motivo es que los expertos de Renta 4 prevén que el "sesgo” de las acciones de IAG será “negativo” tras la publicación de las cuentas del tercer trimestre después de un excelente comportamiento en el año, en el que acumula una revalorización superior al 40 por ciento. 

Los resultados de IAG serán positivos 

Aunque eso no quiere decir que el banco de inversión español anticipe malos resultados para IAG. Más bien al contrario. 

“A pesar de que esperamos que los resultados sean positivos y de que consideramos que las perspectivas siguen siendo favorables, preferimos tomar beneficios ya que prevemos que el sesgo de los resultados sea negativo”, dice un reciente informe de la entidad. 

El motivo es que, “en este entorno, los inversores son más proclives a deshacer posiciones en aquellas entidades que acumulan una mayor revalorización”. 

Y es que IAG es el tercer valor más alcista del IBEX 35 en lo que va de 2024, solo superado por el 68 por ciento que escala Banco Sabadell en el mismo periodo y el 54 por ciento que se dispara Caixabank. 

R4 sustituye las acciones de IAG por “Santanderes” 

Para sustituir las acciones de IAG, Renta 4 ha dado entrada a Santander en sus carteras modelo.  

Santander es otro valor que se dispara este año, pero lo hace de manera más moderada que IAG. En concreto, escala un 22 por ciento, solo un poco por encima del 17 por ciento que se revaloriza el selectivo IBEX 35 este año. 

De este modo, es el undécimo valor que más sube del índice. 

Pero, además, la entrada de Santander sirve a Renta 4 para "tomar posición en el sector financiero en un contexto de mayor estabilidad en cuanto a las expectativas de tipos y la publicación de resultados del tercer trimestre ya concluida" (con bastante éxito).  

Santander presenta métricas positivas 

Asimismo, distintos factores llevan a Renta 4 a preferir Santander respecto a otros valores del sector bancario. 

“Concretamente, optamos por Santander ante unas métricas positivas a nivel operativo, con cumplimiento de guías y positiva perspectiva a futuro, apoyado por el negocio en Brasil y la recuperación de los ingresos prevista en los Estados Unidos”, dice el informe.  

“Sin tensiones por el lado del riesgo, y al margen de la volatilidad que imprime la división de Argentina, el banco en 2025 debería comenzar a recoger en mayor medida el fruto de su estrategia enfocada en la rentabilidad, y la generación de economías de escala”, añade el documento.  

Finalmente, Renta 4 adopta esta decisión en la creencia de que Santander mejorará su política de dividendos (actualmente inferior a la de otras entidades españolas), lo que se convertirá en un catalizador de cara al año que viene. 

Tras esta decisión, la Cartera de 5 Grandes de Renta 4 queda constituida por Cellnex, Colonial, Indra, Repsol y Santander. 

Por su parte, la Cartera Versátil queda compuesta por Banco Sabadell, Cellnex, Colonial, Global Dominion, Indra, Meliá, Repsol, Santander, Técnicas Reunidas y Tubacex. 

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