IBEX 35: ¿Cuál es el mejor resultado en las elecciones de EEUU? 

El IBEX 35 encara la semana más importante del año manteniendo una ganancia en el año superior al 17 por ciento y con opciones de recuperar los 12.000 puntos, lo que dependerá de cómo encajen los inversores los resultados de las elecciones presidenciales en Estados Unidos.  

El resultado es completamente impredecible porque Kamala Harris y Donald Trump llegan a la cita prácticamente con un empate técnico en las encuestas. Pero si hay algo claro es que esperan sesiones de fuerte volatilidad y muchas dudas.  

Hasta el momento, los datos del mercado de derivados ofrecidos por Bloomberg muestran que los inversores han estado cubriendo sus carteras en renta variable con opciones de corto plazo, las más apropiadas para un evento electoral.  

Además, los inversores ya se están posicionando según sus expectativas.  “Quienes esperan que Donald Trump gane están aumentando su exposición en acciones financieras y cripto; quienes apuestan por una victoria de Harris compran opciones en acciones de energía renovable”, dijo Daniel Sandler, estratega en Piper Sandler.  

El IBEX 35, ante la semana más importante del año 

De esta forma, un triunfo demócrata de la mano de Harris supondría un importante revulsivo para el sector energético y las energías limpias, además de las infraestructuras, lo que beneficia especialmente a cotizadas del IBEX 35 como Iberdrola, Naturgy o Repsol, según explicó Economía Digital.  

Si fuera el expresidente quien lograse la victoria, la cesta Trump de acciones de Goldman Sachs apunta los valores cíclicos y al sector financiero como grandes beneficiados.  

En este caso, si Trump gana la presidencia y los republicanos logran mayoría en el Congreso, los sectores cíclicos, como el financiero y el industrial, podrían tener un buen desempeño, coincidieron los analistas de Morgan Stanley.  

La cesta Harris, centrada en renovables, sanidad e infraestructuras, tiene menos posibilidades de recuperarse en bolsa si gana la candidata demócrata, dada la escasa probabilidad de una mayoría demócrata capaz de aplicar las políticas anunciadas. 

El “barrido total”, principal riesgo para el mercado 

Cualquiera de los escenarios anteriores sería moderadamente positivo para el mercado y el IBEX 35, en la medida en que se evitaría el peor de los escenarios posibles, el barrido electoral.  

Un escenario de barrido total significa que las dos cámaras, el Congreso y el Senado, son del mismo color, lo que rompe el equilibrio de poderes e incrementa las expectativas de subida del gasto público, según explicó el director de análisis de la revista Inversión, Josep Codina, en el podcast exclusivo para suscriptores.  

Lo cierto es que el equilibrio de poderes tiene “implicaciones importantísimas” para la formulación de políticas en las cuestiones de mayor impacto para la economía y los mercados financieros: las políticas comerciales y fiscales, añadió Thomas Hempell, jefe de Análisis Macro y de Mercado en Generali AM. 

El fuerte incremento de los aranceles anunciado por Trump solo sería posible en caso de que los republicanos también controlaran el Congreso, ya que habría que revisar toda la política comercial del país.  

Es el mismo caso que sucede con la política fiscal, pues el potente programa de gasto social que propone Harris “necesitaría un sólido respaldo del Congreso”, apuntó Hempell.  

Por esta razón, en un escenario de gobierno dividido, lo más que puede lograrse es un acuerdo bipartidista para prorrogar, a finales de 2025, los recortes fiscales legislados por la Administración Trump y los mayores desembolsos sociales de la Administración Biden. 

Las señales del mercado de bonos 

La consecuencia de que no haya un barrido total es que el gasto público y la deuda de Estados Unidos deberían estar más contenidos, lo que resta presión a la Fed para seguir su hoja de ruta de recortes de tipos, apuntó Codina.  

Sería el mejor escenario para las bolsas, aun cuando la deuda “no se estabilizaría”, ya que ningún partido “muestra apetito por la responsabilidad fiscal”, añadió Hempell. 

“Los dos son creyentes del gasto público, pero otra cosa es cómo se financie. Harris es más partidaria de los impuestos y Trump de más deuda y déficit”, dijo a finanzas.com David Ardura, gestor de renta fija en Finaccess Value.  

Por eso, será muy importante tras las elecciones seguir las señales que mande el mercado de bonos. Lo que resulta innegable es que existe “una correlación muy evidente entre la probabilidad de victoria de Trump y la subida de los rendimientos del bono estadounidense a diez años”, explicó Ardura.  

Por esta razón, si ganase Harris, este experto prevé que los rendimientos de los bonos volverían a retroceder hasta un cierto punto de equilibrio, lo que sería “bien recogido por el mercado”. 

Por el contrario, una victoria de Trump tendría menos impacto en renta fija y en el mercado, en la medida en que el triunfo del candidato republicano ya está bastante descontado por el mercado, recalcó Ardura.  

Si esta noticia ha sido útil para ti, apúntate a nuestros boletines ¡No te decepcionaremos! También puedes añadir las alertas de finanzas.com a tus redes y apps: Twitter | Facebook | LinkedIn | Whatsapp | Flipboard. Y sigue los mejores videos financieros de Youtube.