Las ventas de Inditex en 2025 disparan las alarmas y castigan al valor
Inditex retrocede hasta un 8% tras presentar un crecimiento de la ventas en 2025 muy por debajo de lo que esperaba el mercado. La ralentización del consumo y la incertidumbre macro pasa factura a la multinacional gallega
Las acciones de Inditex encajaron una caída de hasta el 8% tras publicar este martes unos resultados anuales y unas previsiones para el arranque de 2025 que despertaron la preocupación de los inversores.
La multinacional gallega reportó un incremento del beneficio neto del 9%, hasta los 5.866 millones de euros, aunque con una ligera ralentización en el crecimiento de las ventas, como ya esperaban los analistas.
El problema fue el tradicional avance que suele hacer la compañía sobre el comienzo del trimestre en curso.
En concreto, “las ventas en tienda y online a tipo de cambio constante, ajustadas por el efecto calendario debido al año bisiesto 2024, aumentaron un 4% entre el 1 de febrero y el 10 de marzo de 2025 en comparación con el mismo período en 2024”, dijo Inditex en su comunicación de resultados.
El arranque de Inditex en 2025 dispara las alarmas
El comienzo del trimestre estuvo “por debajo de lo esperado” y esta será la clave del debate esta mañana, la “clara decepción de las ventas actuales”, dijo James Grzinic, analista en Jefferies.
En concreto, el consenso de analistas esperaba ver un crecimiento de las ventas de entre el 7% y el 8%, pero la cifra del 4% desató todas las alarmas en el mercado.
Las cifras mostraron que las condiciones meteorológicas fueron especialmente adversas durante una parte del primer trimestre, una situación que “podría extenderse al resto del año”, recalcó el experto de Jefferies.
También reflejan las dificultades que tiene Inditex para mantener sus elevados ritmos de crecimiento, en un entorno plagado de incertidumbres macroeconómicas y con la confianza de los consumidores moviéndose a la baja.
Es cierto que las ventas en la última semana de 2025 crecieron a un ritmo del 7%, porcentaje ya próximo a lo que esperaba el mercado, una tendencia que JP Morgan calificó de “positiva”, pero aún por debajo de las previsiones del consenso.
Crecimientos más normalizados
Este arranque del año muy por debajo de lo esperado es el principal catalizador que explica las fuertes caídas de Inditex, porque además supone que la compañía tendrá que hacer frente a un año con crecimientos a los que no tiene acostumbrados al mercado.
En este sentido, los expertos de RBC esperan un ritmo de ventas y crecimiento del beneficio por acción (EPS) “más normalizado en el futuro en ventas y beneficio por acción”, aun cuando el margen operativo de Inditex ha vuelto a situarse por encima de su media histórica.
En opinión de Elena Fernández-Trapiella, analista en Bankinter, “los fundamentales y el modelo de negocio siguen siendo muy sólidos, pero el valor reflejará la desaceleración en el crecimiento y la dificultad para seguir expandiendo unos márgenes en niveles muy elevados con perspectiva histórica y frente a sus competidores”.
Entorno con más desafíos para el consumo
La realidad, según destacaron las fuentes consultadas, es que los multiplicadores a los que cotiza Inditex parecen más exigentes, teniendo en cuenta que la compañía presidida por Marta Ortega cotiza menores ritmos de crecimiento.
A pesar de seguir superando a muchos de sus rivales, las previsiones lanzadas por Inditex muestran el impacto del menor gasto del consumidor en un entorno económico global más débil.
No es una tendencia aislada. Competidores como H&M y Fast Retailing, propietaria de Uniqlo, también reportaron ventas del cuarto trimestre por debajo de lo que esperaba el mercado.
Inditex quita hierro a la caída de la acción
Respecto al desplome del valor tras la publicación de estas perspectivas, el consejero delegado de Inditex, Marcos García Maceiras, aseguró en la rueda de prensa de presentación de los resultados que los datos a los que se refieren la caída del 4% de las ventas contabilizan cinco semanas, por lo que son "poco significativos".
"Nos sentimos optimistas respecto de la evolución de 2025, nuestas coleccciones están siendo bien recibidas por los clientes y vamos a ser capaces de mantener la senda de crecimiento responsable mediante la ejecución de nuestro modelo de negocio", recalcó el directivo, tras recordar que la comparativa con el año anterior es "muy exigente". .
Sobre la reacción de los mercados, García Maceiras se limitó a recalcar que "cada año tenemos ocasión de comentar que nuestro foco es la generación de valor a medio y largo plazo para nuestros accionistas y en seguir en esta senda de crecimiento responsable".
Si esta noticia ha sido útil para ti, apúntate a nuestros boletines ¡No te decepcionaremos! También puedes añadir las alertas de finanzas.com a tus redes y apps: Twitter | Facebook | LinkedIn | Whatsapp | Flipboard. Y sigue los mejores videos financieros de Youtube.
