Los valores más baratos del IBEX 35 para hacer cartera
Banco Santander, IAG y Arcelormittal ofrecen la mejor oportunidad para mejorar las carteras, dadas las ratios de PER a las que cotizan en el IBEX 35
El IBEX 35 rebotó un 6,6 por ciento desde los mínimos que hizo en marzo tras explotar la crisis bancaria por la compra de Credit Suisse.
El selectivo asentó el rebote y cotiza sobre los 9.300 puntos, con muchos de sus valores recuperando el terreno perdido.
A pesar de la recuperación, todavía hay un grupo de cotizadas que cotizan a unas ratios de PER de entre 5 y 6 veces, frente a las 10,67 veces el propio IBEX 35, con lo que están ofreciendo una buena oportunidad de incorporación a las carteras.
Banco Santander, en cabeza de las oportunidades en el IBEX 35
En lo alto de este grupo de cotizadas más baratas está Banco Santander, que descuenta un PER para los próximos doce meses de 5,48 veces, según el consenso de analistas de finanzas.com.
La ratio es inferior a las 7,6 veces en que cotizan sus comparables del sector financiero español. Además, es menos de la mitad respecto a las 12 veces de PER medio histórico de la entidad.
Desde los mínimos de marzo, los títulos del grupo que dirige Ana Botín rebotaron un 10 por ciento en el IBEX 35, lo que convierte a la entidad en una de las menos castigadas a escala europea.
El banco, que presentará sus resultados del primer trimestre el próximo 25 de abril, está a la cola entre la gran banca europea por exposición a los bonos AT1, señalados en la crisis bancaria como los de mayor riesgo.
Según los cálculos de GVC Gaesco, Banco Santander descuenta una rentabilidad por dividendo en torno al 10 por ciento; esta cifra se descompone en un 5 por ciento por la retribución en efectivo y otro 5 por ciento por la recompra de acciones.
IAG, en niveles de 2020
Otro de los ejemplos claros de infravaloración es IAG, que descuenta un PER para los próximos doce meses de 5,75 veces. La cifra está por debajo de las 14 veces de Lufthansa y de las 11 veces de Ryanair.
Desde que presentó los resultados del cuarto trimestre, la matriz de Iberia pierde en bolsa en torno al 10 por ciento y está en niveles de finales de 2020, cuando la situación por el coronavirus era muy distinta.
La compra de Air Europa y el volumen de deuda que tendrá que asumir, en torno a los 2.800 millones de euros, fueron los principales lastres para la cotización.
Más allá de estas preocupaciones, IAG está capitalizando las buenas perspectivas de recuperación, que se podrán medir el 5 de mayo, cuando informe de sus resultados.
“Los niveles actuales de cotización son una buena oportunidad de entrada en un valor con una alta visibilidad en la evolución del negocio”, dijeron los analistas de Banco Sabadell.
Arcelormittal completa el top de los valores más baratos del IBEX 35
En tercera posición del ranking está Arcelormittal, que tiene una ratio PER de 5,87 veces. El productor se está viendo beneficiado en el parqué por la subida del acero, lo que ha provocado una subida de las recomendaciones entre la gran banca de inversión.
“Esperamos un momento positivo entre el primer y el segundo cuatrimestre en relación con los beneficios, motivado por la mejora de los precios, los volúmenes y costes de la energía más bajos”, dijeron sobre la cotizada los analistas de UBS.
El consenso de analistas de finanzas.com calcula un precio objetivo para Arcelormittal de 33,61 euros por acción, lo que ofrece un potencial de subida del 25 por ciento.
¿Por qué elegir el PER?
El PER es el cociente entre el precio de cotización en mercado y el beneficio por acción. Es una de las ratios más empleadas por los analistas, en la medida en que ofrece una idea de si las acciones están caras o baratas.
El precio por sí solo de una acción no dice nada. Sin embargo, las conclusiones son mucho más certeras cuando se pone en relación con los beneficios que genera la empresa.
Sin embargo, el PER muestra las veces que el inversor paga el beneficio esperado de la cotizada. Por lo tanto, cuanto menor sea esta ratio, más barata se estará haciendo la compra en términos relativos.
De hecho, como las estimaciones de beneficios por acción suelen ser anuales, muchos analistas consideran que el PER mide, de manera aproximada, los años que el inversor tardaría en recuperar su inversión vía beneficios generados.
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