Point 72 coloca 40M€ contra Bankinter tras aumentar las dudas por la bajada de tipos
El giro moderado que se espera del BCE con los tipos da pie a los bajistas para cargar las tintas contra Bankinter
El fondo Point 72 Europe aumentó su posición bajista en Bankinter hasta el 0,74 por ciento del capital, equivalente a un importe aproximado de 40 millones de euros, según muestran los registros de la CNMV consultados por finanzas.com.
Los cortos se suman al 0,61 por ciento que tiene el fondo de pensiones de Canadá, con lo que los bajistas controlan en posiciones bajistas el 1,35 por ciento de Bankinter, tras colocar unos 73 millones de euros.
La nueva vuelta de tuerca que dieron los bajistas coincidió con la recogida de beneficios en el sector bancario, que alejó a los bancos del IBEX 35 de los máximos del año, ante el temor de los inversores a un recorte de los tipos de interés.
Bankinter defiende el soporte de los 6€
En el caso de Bankinter, la entidad pierde en diciembre algo más del 6 por ciento, lo que colocó sus acciones al borde del soporte de los 6 euros. En el año, el banco retrocede un 3 por ciento y es el segundo peor valor del IBEX, por detrás del 8 por ciento que pierde Unicaja.
Desde el punto de vista técnico, “es importante que Bankinter no pierda la zona de los 6 euros”, dijo el director de análisis de la revista Inversión, Josep Codina.
En caso de que esto sucediese, el valor se quedaría dentro del rango lateral, pero con sesgo negativo y objetivo en los 5,6 euros. El precio está haciendo un patrón de continuación bajista, y si lo cumple, este sería nivel hacia donde apunta la caída.
Por el contrario, el riesgo para los bajistas es que Bankinter aguante la zona de los 6 euros y recupere el impulso. Podría buscar de nuevo la banda alta del canal y la zona de máximos en torno a los 6,5 euros. Esta es la referencia para marcar máximos históricos en los 7 euros.
Renovada presión sobre el sector bancario
Tampoco es casualidad que el fondo Point 72 Europe haya decidido incrementar los cortos contra Bankinter. En la última semana, los bancos domésticos del IBEX 35 han corregido entre un 5 y un 10 por ciento.
La narrativa que manda en las mesas de operaciones ha dado un giro radical. Se ha pasado de descontar tipos más altos durante más tiempo, a la amenaza de una rebaja del precio del dinero tan pronto como en el primer semestre de 2024.
El mensaje que ofrezca este jueves la presidenta del BCE, Christine Lagarde, será crucial para determinar el rumbo del IBEX 35 y de sus entidades financieras, que son las que más peso tienen en el índice.
“Los bancos españoles se han visto atrapados en el lado equivocado del aparente giro moderado del BCE”, lo que ha provocado la caída de las acciones, apuntaron los analistas de UBS.
La confirmación de este “giro dovish” acercaría la tesis de que el margen de intereses ya ha alcanzado su pico, especialmente por la vinculación de los libros de hipotecas al euríbor a 12 meses.
La tasa de referencia para las hipotecas va cuesta abajo y sin frenos, cotizando en el 3,7 por ciento. Los analistas no tienen dudas de que esto es ahora mismo un obstáculo para los bancos domésticos españoles, como así lo ha descontado el mercado.
Ajuste a la baja en Bankinter
La expresión de estos temores la llevó a la práctica UBS, que rebajó el precio objetivo de Bankinter hasta los 8,5 euros, frente a los 9,15 euros anteriores.
El banco suizo prevé que el margen de intereses retrocede un 2 por ciento en 2024 y un 5 por ciento en 2025. Este es el efecto de la rebaja de los tipos, pero también del impacto del impuesto Sánchez a las entidades financieras.
Con todo, el impacto para el beneficio por acción en 2024 será tan solo del 1 por ciento, dado que Bankinter compensará los menores ingresos con mayores recortes de costes y menores pérdidas en préstamos.
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