Los tres mayores gestoras de los Estados Unidos limitaron su apoyo a las propuestas ambientales y sociales (ESG) de los accionistas en sus empresas participadas. Estas votaciones se produjeron en un contexto reaccionario liderado por los republicanos contra la inversión sostenible.

State Street Corporation apoyó el 6% de las propuestas ambientales de los accionistas en el primer semestre del año y el 7% de las sociales, menos que en el mismo período del año anterior. BlackRock confirmó para este reportaje que votó por el 4% de las propuestas en los 12 meses que terminaron en junio, menos que el 7% del año anterior. Vanguard votó en contra de las 400 iniciativas empresariales sostenibles sobre las que tuvo que pronunciarse.

Juntos, los tres administradores tienen una influencia inmensa durante la temporada de juntas porque colectivamente poseen alrededor del 20% de las acciones de todas las empresas del S&P 500, principalmente a través de sus enormes fondos indexados.

La caída en el apoyo es un cambio radical respecto de 2021, cuando votaron a favor de un número récord de propuestas que se centraban en temas como el cambio climático, la diversidad de la fuerza laboral y los derechos humanos.

El llamado grupo de las tres grandes está adoptando una visión más cautelosa de este tipo de propuestas que presentan los accionistas, dijo a finanzas.com Lindsey Stewart, director de investigación y políticas de gestión en Morningstar Sustainalytics.

“Está claro que el clima político y el aumento de resoluciones y leyes contrarias a los criterios ESG han desempeñado al menos algún papel en la disminución del apoyo a la votación por delegación”, afirmó. “Pero el hecho es que incluso algunas de las resoluciones pro-ESG estaban mal redactadas o carecían de un beneficio claro para los accionistas, por lo que no es sorprendente que las empresas rechazaran muchas de estas resoluciones”.

Según Morningstar, el porcentaje de apoyo a resoluciones ambientales y sociales cayó a alrededor del 19% durante la última temporada de juntas en los EEUU, desde aproximadamente el 22% en el mismo período del año anterior.

El último recuento de votos surge en un momento en que la industria financiera está bajo fuego por parte de los políticos republicanos por promover estrategias ambientales, sociales y de gobernanza que, según ellos, respaldan objetivos liberales como abordar el cambio climático y la diversidad racial y de género en la fuerza laboral.

Los fondos de pensiones estatales de Texas y Florida han retirado dinero de BlackRock, mientras que las corporaciones se han alejado de las promesas sobre programas de diversidad, equidad e inclusión que surgieron tras el asesinato de George Floyd en 2020 y los disturbios nacionales que le siguieron.

Nuevos directivos, nuevas decisiones

La disminución del apoyo de los accionistas se corresponde con el cambio de los directores ejecutivos, que han ido rebajando la sostenibilidad en sus listas de principales prioridades, según una encuesta reciente de Bain & Co. Para los directores ejecutivos, las preocupaciones sobre la inflación, la inteligencia artificial y la geopolítica están ahora más en el centro de atención, dijo Bain.

State Street Global Advisors dijo en su informe que apoyaba menos resoluciones ambientales y sociales en parte porque se habían vuelto cada vez más prescriptivas y de nicho. El administrador de activos con sede en Boston supervisa 4,4 billones de dólares.

Vanguard rechazó las 400 propuestas de representación que se centraban en una variedad de cuestiones ambientales y sociales porque "no abordaban los riesgos financieramente materiales para los accionistas de las empresas en cuestión o eran excesivamente prescriptivas en sus solicitudes", según el administrador de activos.

BlackRock utilizó un lenguaje similar para explicar por qué apoyaba tan pocas resoluciones ambientales y sociales.

Las propuestas “no tenían relación con la forma en que una empresa genera valor a largo plazo para los accionistas”, dijo. Stewart, de Morningstar, explica que los registros de votación de las gestoras estadounidenses contrastan con los de algunos de sus grandes rivales europeos, que siguen centrados en la sostenibilidad.