La estanflación es un escenario económico no deseado y muy peligroso, que puede echar por tierra las previsiones de recuperación económica de España y del conjunto de la Unión Europea (UE). Este fenómeno surge de la ruinosa combinación de dos procesos que normalmente no se dan a la vez, el estancamiento económico y una alta inflación. Sería una combinación letal que habría que evitar a toda costa para levantar el vuelo. 

Hasta la crisis de los años 70, la macroeconomía se explicaba por la teoría keynesiana. Las crisis nacían por el descenso de la demanda que provocaba en condiciones normales una recesión, la posterior crisis económica y la deflación consecuente. Cuando la demanda y el consumo subían, había crecimiento económico, pero entonces la oferta tenía que adaptarse, provocando una subida de precios.