Tras haber superado la crisis del Covid-19 gracias al paquete de estímulos del BCE, los frágiles mercados de bonos de Italia, España, Portugal y Grecia se enfrentan a una prueba crucial a medida que el plan de 1,85 billones de euros toca a su fin. 

El PEPP (abreviatura de Programa de Compras de Emergencia Pandémica) permitía al Banco Central Europeo un mayor margen de maniobra en la compra de bonos de los Estados miembros y complementaba un Programa de Adquisición de Activos (APP) existente desde 2015 pero menos flexible.