Es el día de las finanzas aquí en Bakú y me he alejado de las salas de negociación para seguirle la pista a Wall Street. Es una tarea más complicada que la última COP en Dubai, donde los altos ejecutivos, incluidos Larry Fink de Blackrock y el entonces director de HSBC, Noel Quinn, estuvieron presentes en masa.

La cosa no ha sido más fácil debido al laberinto de salas de reuniones con techos bajos y una iluminación tenue, donde lo más cerca que uno está de la naturaleza son algunos sonidos de pájaros que se reproducen a través de altavoces en los pasillos.

Menos entusiastas son los proveedores de capital privado, los bancos y los inversores, que están presentes en la COP29. Un nuevo objetivo de financiación climática, posiblemente de un billón de dólares, depende de su contribución, pero ninguno de ellos participa en las negociaciones.

"En este momento, es una exageración", dijo Jay Collins, vicepresidente de banca y sector público de Citigroup, sobre la posibilidad de llegar a un acuerdo de esa escala. "Va a requerir esfuerzos extraordinarios" y recordó que cuando se trata de entregar las sumas requeridas, "estamos fallando bastante miserablemente", afirmó.

Esa no es la única limitación. Incluso si los financiadores estuvieran dispuestos o pudieran emitir cheques por un billón de dólares, no hay suficientes proyectos listos para la inversión para gastar todo ese dinero. El entorno propicio aún no está ahí, explicó Collins.

El papel de los reguladores financieros

El último elemento que Collins considera clave es la presencia de los reguladores financieros. Los bancos y las compañías de seguros se enfrentan a normas de capital muy estrictas, en particular en los mercados emergentes y para proyectos de infraestructura a gran escala como la energía renovable.

Pero los marcos regulatorios existentes están inhibiendo el flujo de dinero del mundo desarrollado al mundo en desarrollo, afirma. “Tener una mentalidad de prudencia financiera en estos diálogos” es fundamental, dijo Collins.

Para quienes participan por primera vez en la COP, como Bahare Haghshenas, directora global de transformación sostenible en EQT, la tercera firma de capital privado más grande del mundo, su primera impresión del proceso de la ONU es de frustración.

Uno pensaría, dice, que reunir a todos los que son importantes en el mundo del clima bajo un mismo techo inspiraría una acción más inmediata.

“Hay tanta gente aquí y tenemos todo lo que necesitamos”, dijo. “Están representados todos los rincones del mundo, desde las Naciones Unidas y las organizaciones de la sociedad civil hasta los políticos, los responsables de las políticas y las empresas. ¿Por qué no podemos acelerar el ritmo?”