Para los inversores que luchan por obtener una lectura clara de cómo los bancos están cumpliendo sus promesas de emisiones netas cero, los cambios en los escenarios climáticos que se hacen necesarios debido a las realidades cambiantes pueden complicar aún más el panorama.

La mayoría de los bancos importantes de Europa y América del Norte han seguido el mismo manual para lograr cero emisiones netas: asumir un compromiso general de eliminar las emisiones netas financiadas para 2050; luego determinar cuáles son las partes de la cartera de préstamos con mayor emisión de carbono y establecer objetivos a corto plazo (normalmente para 2030) para reducir las emisiones al otorgar préstamos a esos sectores; y tercero, agregar más objetivos sectoriales que cubran una proporción cada vez mayor del balance.

Una cuarta etapa puede ser ajustar esos objetivos a medida que cambia el camino hacia el cero neto. Los principales de esos cambios son los pronósticos que incluyen aumentos inesperados en el uso de carbón y petróleo en los próximos años.

El mes pasado, HSBC explicó en detalle cómo podrían ser estos ajustes. El banco con sede en Londres dijo que sus objetivos sectoriales, que cubren su financiación para empresas de cemento, bienes raíces, petróleo y gas y más, “deberán actualizarse periódicamente para reflejar escenarios actualizados alineados con 1,5C para lograr cero emisiones netas para 2050”. Esos objetivos deben "seguir el ritmo de los avances científicos y de la economía real", dijo la compañía.

Cada escenario que visualiza un camino hacia emisiones netas cero para 2050 viene con una variedad de supuestos. Incluyen la tasa de implementación de nuevas tecnologías de reducción de emisiones, desarrollos políticos y regulatorios, cambios en el comportamiento de los consumidores y la cantidad de remociones de carbono.

HSBC eligió el escenario Net Zero para 2050 de la Agencia Internacional de Energía como base de sus objetivos provisionales. El escenario se publicó por primera vez en 2021 y luego se actualizó el año pasado para reflejar el impacto de la crisis energética global causada por la guerra de Vladimir Putin contra Ucrania.

Lo que implican las revisiones

El escenario revisado de la AIE pretende tener en cuenta tanto las emisiones récord de dióxido de carbono relacionadas con la energía como el rápido desarrollo de la producción de energía limpia. Las revisiones tienen numerosas implicaciones para las empresas que financia HSBC.

Por ejemplo, la previsión de demanda de carbón en 2030 aumentó un 32 por ciento en el escenario de 2023 con respecto a 2021, mientras que se predijo que la demanda de petróleo sería un 8 por ciento mayor al final de la década de lo estimado anteriormente. Además, el escenario actualizado generó expectativas de reducción de emisiones de la industria de la aviación debido a la escasez de combustibles sostenibles.

“No podemos permanecer en la visión del mundo de 2021”, dijo Celine Herweijer , directora de sostenibilidad de HSBC. “No podemos elegir un camino que lleva varios años desactualizado y simplemente ceñirnos a él. Tendremos que seguir observando cómo están evolucionando los escenarios netos alineados con cero”.

Una buena noticia es que la AIE atribuye a los vehículos eléctricos “un papel aún más destacado” en su escenario para 2023, dado el aumento de las ventas y la fabricación.

HSBC dijo en su plan de transición publicado recientemente que el banco espera actualizar sus objetivos “tras la publicación de nuevos escenarios alineados con 1,5°C” por parte de la AIE y la Comisión de Transiciones Energéticas, aunque hasta la fecha no se han modificado objetivos.

Las comunicaciones de los bancos

Los activistas climáticos y los grupos de defensa prestan especial atención a los objetivos provisionales de los bancos porque son los indicadores más claros de cómo las instituciones financieras están cumpliendo sus promesas climáticas. Por lo tanto, cualquier cambio es examinado de cerca para detectar cualquier indicio de lavado verde.

"Los bancos deben garantizar que sus objetivos y divulgaciones sigan siendo consistentes con la mejor ciencia disponible, pero es fundamental que comuniquen de manera transparente cualquier ajuste", dijo Xavier Lerin, gerente senior de investigación de ShareAction , una organización sin fines de lucro con sede en el Reino Unido conocida por impulsar el cambio climático.

"De lo contrario, se podría considerar que los bancos eligen metodologías selectivas o hacen afirmaciones engañosas sobre su alineación neta cero".

Los activistas están en alerta máxima ante cualquier indicio de que los bancos no están cumpliendo sus compromisos. Un informe reciente que decía que Bank of America estaba cambiando su promesa en relación con la financiación de minas de carbón fue recibido con indignación en la comunidad climática.

En términos más generales, también existe preocupación en algunos rincones de que los escenarios climáticos utilizados por las empresas financieras no estén en sintonía con la ciencia climática actual y minimicen el nivel de riesgo provocado por el aumento de las temperaturas.

Aún así, para Anna Moss, analista senior de sostenibilidad de Abrdn en Edimburgo, el hecho de que se estén actualizando los escenarios netos cero refleja un panorama cada vez más sombrío.

"Tenemos un período de tiempo más corto para lograr el mismo objetivo", dijo Moss, quien supervisa el análisis de escenarios climáticos de su gestora. "Y eso significa que la disminución de las emisiones en todos los sectores necesariamente se vuelve más pronunciada".

Si bien algunos sectores, como el transporte por carretera, pueden descarbonizarse más rápido de lo esperado, otros lo harán más lentamente. Y para empeorar las cosas, Moss señala que “la tecnología necesaria para descarbonizar la industria no está probada a escala o apenas ha logrado salir de la mesa de dibujo”.

“Parece muy improbable que se alcance un camino ordenado hacia las emisiones netas cero”, afirmó.