La normalización del mercado de renta fija abre un nuevo escenario para los inversores con multitud de soberanos ofreciendo (por fin) rentabilidades positivas, algo con lo que ni tan siquiera podían soñar hace medio año.

«La deuda de los Estados Unidos empieza a ofrecer tipos que se van acercando a dar una rentabilidad real positiva. Suponiendo que la inflación subyacente pueda bajar al 3-4 por ciento —desde el 6,5 por ciento actual—, teniendo en cuenta que el 10 años ya da un 3 por ciento, estamos próximos a una rentabilidad al menos plana; a no perder dinero. Porque lo que no es normal es que compres un bono y sea para perder dinero», explica Víctor Alvargonzález, socio fundador de la firma de asesoramiento independiente Nextep Finance.