Los 3 dividendos del Mercado Continuo que han dado la sorpresa

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La temporada de resultados ha llegado cargada de regalos para los inversores en forma de incrementos de la retribución al accionista. 

En el IBEX 35, los expertos señalaban su preferencia por tres compañías que han aumentado el dividendo coincidiendo con la publicación de sus cuentas de 2024. 

Pero las empresas del Continuo también han aportado su granito de arena en este sentido. En concreto, los analistas señalan tres empresas que han sorprendido por incrementar su retribución más de lo esperado. 

Se trata de la compañía especializada en seguridad Prosegur Cash, Inmobiliaria del Sur (Insur) y el fabricante de trenes CAF. 

Tanto Alfonso Escárate, especialista en family offices; como los expertos de Renta 4 coincidían en identificarlas como la sorpresa de esta temporada. 

Prosegur Cash incrementa el pago de dividendos en un 20%

En el caso de Prosegur Cash, la compañía ha anunciado el pago de un dividendo en efectivo de 0,0424 euros brutos por acción en diciembre de 2025, hasta un total de 63 millones de euros, lo que supone un 20 más que los 59 millones de euros distribuidos con cargo a los resultados de 2023. 

A esto se une el anuncio de un plan de recompra de acciones por valor de 8 millones, lo que implica una rentabilidad por dividendo del 6,6%, según los cálculos de Renta 4. 

“El incremento del dividendo está por encima de lo que el mercado tenía estimado y ese puede ser un catalizador para una acción que lleva muerta mucho tiempo. A eso se une que, si la economía argentina prospera, puede ser una sorpresa brutal porque la hiperinflación en el país era uno de los factores que los había matado", explica Escárate. 

En la misma línea se expresa Álvaro Arístegui, de Renta 4, quien prevé que la compañía logrará mejorar los resultados de 2024 este año, gracias a factores como la “mejora de la situación económica en Argentina”, donde ve “una importante recuperación del consumo privado y las ventas minoristas”; así como el incremento de los volúmenes en los principales mercados y el crecimiento junto con mayores márgenes en el negocio de divisas. 

CAF abonará un 21% más en dividendos

En el caso de CAF, repartirá un dividendo de 1,34 euros por acción con cargo a los resultados de 2024, lo que supone un 21% más que los 1,11 euros distribuidos en relación con las cuentas del ejercicio anterior y sitúa la rentabilidad por dividendo en el 3,9%. 

Se trata de una cuantía claramente superior a la que anticipaba el mercado, en los 1,19 euros, e incluso por encima de analistas más optimistas, como César Sánchez-Grande, de Renta 4, que esperaba 1,20 euros por acción.  

Pero, además, los expertos creen que el fabricante de trenes podría incrementar el dividendo en relación a las cuentas de 2025, en línea con el objetivo de la propia compañía de mantener “una progresión ascendente”, paralela a los resultados. 

“Mantenemos nuestra recomendación de comprar, ante la buena evolución de la contratación y financiera (con 0,7 veces de deuda financiera/ebitda); con control del circulante a pesar del crecimiento del negocio, lo que está permitiendo también la mejora del dividendo”, ha escrito Aránzazu Cortina, analista de Bankinter. 

Inmobiliaria del Sur ingresará 55 céntimos por acción

Para terminar, la tercera sorpresa del mercado continuo la ha ofrecido Inmobiliaria del Sur con la aprobación de un dividendo con cargo a los resultados de 2024 de 0,55 euros por acción. 

Esto supone un incremento considerable frente a los 0,29 euros con cargo a los resultados de 2023, supera las previsiones de Renta 4 de 0,44 euros y ofrece una rentabilidad del 5,5% a los precios actuales. 

“Es una compañía muy pequeñita pero que ha anunciado dividendos por encima de lo previsto. Tiene el tema de la deuda pero puede presumir de un ratio de dividendo por encima del estimado, en el 5,5%. Es una opción que también puede estar muy bien", apunta Escárate. 

También Javier Díaz, de Renta 4, tiene a Inmobiliaria del Sur en sobreponderar tras unos resultados por encima de sus estimaciones a nivel de ingresos, con una reducción de la deuda. Además, destaca que cotiza con un descuento del 53% respecto al valor de sus activos. 

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