El rally bursátil de China será furioso pero fugaz

Los inversores acumulan acciones de turismo, alimentos y bebidas de China a medida que Beijing alivia las estrictas restricciones de Covid-19. Pero también están atentos desprenderse de ellas, teniendo en cuenta los riesgos de un aumento en las infecciones a principios del próximo año que podría afectar el consumo.

Sin embargo, muchos inversores dicen que las acciones de las empresas farmacéuticas y de equipos médicos probablemente obtengan un impulso más duradero del accidentado viaje de China hacia una eventual apertura económica.

Las acciones y la divisa de China han subido y los bancos mundiales se han vuelto más optimistas sobre sus perspectivas, ya que Beijing avanzó hacia una política de cero-Covid más específica, mientras reducía las pruebas de virus y las cuarentenas, luego de que se enfrentara a protestas generalizadas contra el confinamiento.

Zhang Kexing, director eneral de Beijing Gelei Asset Management, dijo que ha hecho grandes apuestas en acciones de compras libres de impuestos, muebles para el hogar y alimentos y bebidas que se beneficiarán de reglas Covid más fáciles, pero algunas son simplemente apuestas a corto plazo.

"Si otras economías ofrecen alguna guía, es probable que la recuperación del consumo decepcione a corto plazo después de una reapertura económica", dijo Zhang, y agregó que gran parte de la reactivación esperada se ha descontado.

Los inversores se han apoderado de las acciones chinas de turismo, ocio, venta minorista y alimentos y bebidas durante la semana pasada.

Un estudio pone en cuestión la recuperación del consumo

Un estudio de Chang Jiang Securities sobre la correlación entre el crecimiento económico y las políticas relacionadas con el Covid en las economías asiáticas concluyó que relajar las reglas del Covid no conduce a una recuperación sostenible del consumo.

Un posible aumento en las infecciones y muertes podría reducir la actividad social y perjudicar a los minoristas, según el estudio, basado en datos de Singapur, Corea del Sur, Indonesia, Vietnam, Tailandia, Hong Kong y Taiwán.

“Después de que se relajen las restricciones, China podría experimentar el impacto del aumento de los casos de virus, junto con el aumento de las muertes, lo que podría afectar la economía”, añadió Chang Jiang Securities.

Christopher Beddor, subdirector de investigación de China en Gavekal Dragonomics, dijo que la producción también podría verse afectada.

“Creo que es razonable pensar que a medida que aumenten las infecciones, habrá escasez de trabajadores en algunas áreas”, dijo.

Apuesta por las compañías de Internet

El economista jefe de Grow Investment Group, Hong Hao, advirtió sobre la confusión y las expectativas caóticas que se avecinan y recomendó empresas de plataformas de Internet y empresas de entrega de alimentos a corto plazo.

“Intuitivamente, a medida que se disparan los casos, la gente optará por quedarse en casa para minimizar los riesgos de contagio”, dijo.

Yin Peixin, gerente de inversiones de Shanghai Jianlong Asset Management, esperaba una ola de pánico por la pandemia durante las vacaciones del Año Nuevo Lunar a fines de enero, cuando viajarán muchos chinos.

El aumento de las infecciones beneficiaría a los fabricantes de medicamentos y a los productores de equipos médicos, dijo, pero desaconsejó tener acciones en los fabricantes de pruebas de ácido nucleico utilizadas por las autoridades, ya que los requisitos de las pruebas se relajan.

"La demanda interna y los precios bajarán", afirmó.

Sinolink Securities recomienda empresas que hacen pruebas de antígenos de uso doméstico, como Guangzhou Echom SCI & Tech Co y Sino Biological, ya que, en cambio, es posible que tengan una mayor demanda si aumentan las infecciones.