Eurostoxx 50 y Nasdaq, las apuestas de los gestores de fondos

El 40% de los gestores de fondos apuestan que en 2025 los índices que mejor desempeño registren sean el Euro Stoxx 50 y el Nasdaq 100.

Según se desprende de la encuesta de gestores de fondos que elabora periódicamente Bank of America, el 22% apuesta por el Eurostoxx 50, mientras que otro 18% afirma que el mejor índice será el Nasdaq 100 y también otro 18% piensa que será el Hang Seng. Un 17% considera que el mejor índice será el Russell 2000, mientras que un 11% se decanta por el Nikkei 225.

Por clases de activos, un 34% de los gestores apuesta por las acciones globales, lo que supone un alza de 13 puntos porcentuales frente a la encuesta elaborada en enero. En segunda posición se sitúa el oro, que el 18% de los gestores consideran que será el mejor activo, mientras que otro 18% apuesta por las acciones estadounidenses.

El oro, para la guerra comercial

En el caso de que se produzca una guerra comercial total, un 58% apuesta por el oro como activo con mejor desempeño en 2025, mientras que otro 15% señala al dólar estadounidense y un 9% a la deuda a 30 años de Estados Unidos. Solo un 2% apostaría por las acciones en este escenario.

En todo caso, un 89% de los gestores considera que las acciones están sobrevaloradas, el mayor dato de toda la serie histórica, que arranca en 2001. En los últimos diez años, la media de gestores que consideran sobrevaloradas a las acciones ha sido del 81%.

Respecto a los riesgos, un 39% considera que el mayor es que una guerra comercial desate una recesión global, mientras que un 31% considera que es que la inflación obligue a la Reserva Federal a subir tipos. Un 13% ya avisa de que existe un riesgo de burbuja de la inteligencia artificial (IA).

Respecto a los riesgos al alza, los gestores consultados por Bank of America apuntan a un crecimiento acelerado de China (35%), ganancias de productividad por la IA (19%) y recortes de tipos de la Fed (14%). En el caso de riesgos a la baja destacan la guerra comercial (42%), un aumento desordenado en los rendimientos de los bonos (32%) y subidas de tipos de la Fed (22%).

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