José Antonio Madrigal: "No conozco ningún operador de éxito que gane en el intradía"

Lleva más de veinte años en los mercados financieros y trabaja en Estados Unidos, donde gestiona un fondo de inversión. No se define como el típico broker de película, «nada que ver, es todo mentira», confiesa, pero José Antonio Madrigal tiene muy claro la esencia del método que enseña a sus alumnos. Comprar siempre valores en máximos históricos. Discutible o no, esta estrategia es la culpable de que el 86 por ciento de los inversores que acuden a sus clases ganen dinero. A nosotros nos atiende en el descanso de uno de esos cursos, donde casi un centenar de alumnos han acudido en busca de sus enseñanzas.

¿Cómo empezaste en el mundo del trading?

Escuché una conversación entre un abogado y otra persona en la que uno le decía al otro que había perdido el 50 por ciento de su inversión. Y pensé, si yo compro esta acción y sube, cuando el recupere el dinero yo habré ganado el 100 por cien. Lo hice y funcionó. Entonces me puse a estudiar, y a los 17 años me puse a trabajar en bolsa, donde he trabajado en todas las áreas, desde coger el teléfono a gestionar carteras. Y ahora soy jefe de estrategia de un fondo en Estados Unidos. Desde siempre he tenido claro que quería estar dónde están los ganadores.

¿Eres el típico broker de película?

Nada que ver, es todo mentira, una fachada. Gestionando el fondo trabajo muy pocas horas a la semana. La bolsa es paciencia, concentración, un juego de estrategia contra los mejores inversores del mundo. El hecho de querer actuar rápido y dejarse llevar por impulsos no te lleva a ningún sitio.

El 86 por ciento de tus alumnos ganan dinero. ¿Cuál es el secreto?

Utilizar el sentido común y solo comprar acciones que están en máximos históricos, que están más caras que nunca, porque entonces, todos los que la poseen están ganando y yo me estoy juntando con gente ganadora. En cambio, si está en mínimos históricos, todos están perdiendo, no me sirve de nada juntarme con perdedores. Dime con quién vas y te diré quién eres. Yo no busco solo tendencias alcistas sino las acciones que están más caras que nunca. En los últimos años solo he tenido acciones que estaban en máximos históricos, como Enagás, Grifols, Viscofán, Inditex o REE. Y casualmente, son las que más han subido. Para mí una acción que simplemente está subiendo, está recuperándose de una caída. Compro las acciones y gestiono los riesgos, no meto todos los huevos en la misma cesta, diversifico y manejo muy bien el tamaño de la posición.

Tu visión es completamente distinta a la de Warren Buffett, que solo compra acciones muy baratas e infravaloradas por el mercado

No, eso no es cierto. Yo he tenido acciones que ha tenido él, pero en mi caso, el análisis fundamental no lo uso para nada. Me da igual el PER o el dividendo. Si una acción está en máximos históricos, significa que alguien más listo que yo, con más conocimientos, ha invertido su dinero para llevarla arriba. Para que una acción suba, necesariamente tiene que pasar por máximos históricos, si no, estaría recuperándose de una caída.

¿No te da miedo que cuando tu entras en máximos el valor empiece a caer?

No tengo ningún problema. Calculo la volatilidad de la acción, trabajo con gráficos mensuales, y por lo tanto, si una acción se mueve en un mes un euro, por ejemplo, no puedo poner un 'stop loss' más pequeño que eso, porque el mes que viene me va a saltar. Lo que hago es ver la senda que lleva la acción y ver de qué tamaño pueden ser los retrocesos normales. Y mi 'stop' tiene que ser que esos retrocesos.

¿Nos usas análisis técnico?

Yo no utilizo ningún indicador, solo el precio. Acabé harto cuando estudiaba bolsa con dieciocho años de Fibonacci, Bandas de Bollinger o Estocásticos. No me dicen nada. La realidad es que no hay mejor indicador que el precio, qué es caro, qué es barato, entrar, salir y fuera. Y en 'Tortugas Hispánicas' no hacemos adivinación, por lo que todos tenemos nuestros 'stops' colocados. No somos adivinos, nadie sabe lo que la bolsa va a hacer. Mañana puede haber un atentado, una catástrofe natural o una estafa. Me da risa la gente que dice saber lo que va hacer la bolsa. Pero una acción en máximos históricos jamás te da sustos. Abengoa no estaba en máximos, Pescanova hacía años que no estaba. Una acción en máximos históricos no tiene ningún problema, ya la ha analizado alguien. Yo no voy a hacer el trabajo que ya han hecho otros.

¿Qué perfil tienen tus alumnos?

Un perfil normal. Por ejemplo, en este curso hay un ingerniero aeronáutico que ha venido de Munich o un físico de Portugal. También hay amas de casa que han venido de Burgos o Palencia, e incluso directores de banca. Pero no es un perfil profesional. Yo no enseño de bolsa para que la gente viva de ella, eso es una falacia. Tu vives de la bolsa si tienes un millón de euros. Lo demás es vender humo. Puedes rentabilizar tus ahorros, y eso es lo que hacemos. La gente un año saca un 10 por ciento y otro un 25 por ciento. La cuestión es que nosotros cuando invertimos en bolsa no nos fijamos en lo que podemos ganar sino lo que podemos perder.

¿Si la acción ha subido mucho...?

Nunca me salgo de una tendencia en movimiento, intento exprimirla al máximo. Por ejemplo, he tenido VIPS y le gané un 2.500% por cien. Si me hubiera salido al 100 por cien estaría lamentándome. Dejar correr los beneficios es una máxima de hace cien años en bolsa.

¿Cómo funciona la comunidad de 'Tortugas Hispánicas'?

En Mercalia trabajamos 32 personas y la web tiene 10 administradores. Nosotros ayudamos a contestar dudas bursátiles sobre nuestra metodología, pero jamás damos ninguna recomendación. Cada persona tiene un perfil y hablamos de cosas normales, pero no se comenta la cartera de cada inversor. Si el inversor se conoce a sí mismo, va a tener los mejores resultados posibles.

¿Qué define a un buen trader?

¿El bueno de verdad o el charlatán? Porque lo primero, si ganara dinero de verdad, trabajaría gestionando muchos millones de euros. La mayoría de gente que da cursos o conferencias son perdedores. Encontrar un ganador en bolsa constante es muy difícil. En el último año en España han aparecido como treinta o cuarenta personas dando cursos de bolsa, y el problema es que luego tienen tan mala fama que nos catalogan a todos por igual. Lo que me perjudica es que haya gente que tenga la cara muy dura, no me gustan los charlatanes, y desgraciadamente, en esta profesión hay muchos.

Un buen operador debe tener un control absoluto de la mente. Luego, esto es estrategia y tienes que aprender a mover fichas. Aquel que crea que leyéndose un libro va a ganar en bolsa millonadas está equivocado. Es muy importante tener los pies en el suelo. Hay gente que habla de una manera irresponsable de sacarte un sueldo de 1.000 o 2.000 euros al mes. Eso sería ganar un 20% al mes si tuviéramos 10.000 euros. Los mejores fondos del mundo no lo ganan al año. Están haciendo ver que los demás somos tontos por no ganarlo, cuando eso es mentira porque lo que proponen es una falacia. De la bolsa se puede vivir si tienes un millón de euros, pero no se puede pensar que vas a tener un jornal trabajando dos horas al día. Nos quieren hacer creer esto pero es una falacia. Si fuera verdad lo haríamos todos.

¿En el intradía se gana dinero?

Ninguno de los operadores de éxito te cuenta milongas de que en el intradía se gana dinero. Es un casino en el que te puede salir rojo o negro. Una lotería pura y dura. No conozco a nadie que gane en el intradía, y tengo contactos a nivel mundial. Y me sabe mal cuando veo charlatanes diciendo que se puede sacar un sueldo. Si esto fuera verdad, gestionarían capitales. Y sus alumnos ganarían dinero y los auditarían. El 86 por ciento de mis alumnos ganan dinero, y esto está auditado por Ernst & Young. Son rentables en bolsa. Intradía es jugar, y yo hablo de invertir en compañías de éxito.