Enagás, Grifols, Telefónica... ofensiva bajista en valores españoles
Marshall Wace arranca el trimestre con una fuerte ofensiva sobre los valores de la bolsa española, tras amasar cortos por más de 400M€
El fondo de cobertura Marshall Wace comenzó el semestre lanzando una ofensiva bajista contra los valores de la bolsa española, que se ha traducido en una posición corta total de 400 millones de euros en siete cotizadas distintas.
Desde que arrancó el mes de julio, el hedge fund de la city londinese ha abierto cortos por 23,7 millones de euros en Grifols (0,7 por ciento del capital), de 249,2 millones en Telefónica (1,12 por ciento del capital) y de 74,1 millones en Bankinter, el 1,08 del capital).
Además, Marshall Wace tiene abiertos cortos por 23,12 millones de euros en Enagás, por 21,3 millones en Fluidra, por 7 millones en Técnicas Reunidas y por 2,4 millones en Tubacex. En total, 401,4 millones de euros colocados a la baja en la bolsa española.
Grifols, entre los valores recurrentes en los ataques de Marshall Wace
Uno de los valores recurrentes este año en la estrategia de cortos de Marshal Wace ha sido Grifols, aprovechando las fuertes caídas tras los ataques de Gotham City Research, aun cuando el sector financiero es su diana preferida.
El fondo aterrizó por primera vez en el fabricante de hemoderivados en marzo, justo cuando el bajista de Wall Street ya había lanzado dos informes en los que acusaba a Grifols de operaciones sospechosas con la sociedad patrimonial Scranton.
Desde entonces ha sido un habitual en la cotizada catalana, a la que acaba de incrementar la presión después del reciente desplome del 12 por ciento tras conocerse una rebaja de perspectivas por parte de Fitch y supuestos problemas de financiación para Scranton.
Más presión para Telefónica
Al mismo tiempo que regresó a Grifols, Marshall Wace elevó sus cortos en Telefónica hasta el 1,12 por ciento, frente al 1,02 por ciento anterior, en lo que es mayor posición histórica en la compañía hasta la fecha, según muestran los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
El hedge fund probó cortos por primera vez en Telefónica el 9 de abril, cuando tomó prestado el 0,5 por ciento del capital, en un momento en el que la cotización de la operadora estaba en 3,97 euros, prácticamente los mismos niveles actuales.
El bajista fue incrementando la presión en mayo, cuando subió los cortos hasta el 0,9 por ciento. En ese momento Telefónica cotizaba a 4,13 euros, lo que implica unas plusvalías para el fondo superiores al 4 por ciento.
Había motivos para especular a la baja con Telefónica, ya que se esperaba que la Sepi dejara de comprar títulos a lo largo del primer trimestre en cuanto alcanzase el 10 por ciento, lo que finalmente sucedió a mediados de mayo.
No obstante, los títulos de la operadora se mantienen ligeramente por debajo del soporte de los 4 euros y todavía no han perdido la directriz alcista.
Enagás, Fluidra, Técnicas Reunidas y Tubacex
Finalmente, la cartera de cortos de Marshall Wace se completa con dos valores del IBEX 35, Enagás y Fluidra, y con otros dos valores del mercado continuo, Técnicas Reunidas y Tubacex.
La gasista es una de las cotizadas más asediadas de la bolsa española. Hasta siete fondos bajistas tienen posiciones cortas por 208 millones de euros, más del 6 por ciento del capital.
En lo que llevamos de año, las acciones de Enagás corrigen casi un 15 por ciento en el IBEX 35, una consecuencia de la rebaja del dividendo que la compañía no tuvo más remedio que acometer para acelerar sus inversiones en hidrógeno verde.
Tampoco es el año de Fluidra, cuyos títulos cotizan cerca de los mínimos de octubre de 2023, en los 16,12 euros.
Más arriesgada es la apuesta bajista en Técnicas Reunidas, cuyos títulos se disparan este año casi un 50 por ciento.
La compañía de ingeniería recibió un rescate de la Sepì de 200 millones de euros para hacer frente a la pandemia, pero ahora está acelerando su recuperación y proyecta retomar el pago de dividendos en 2026.
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