Las 3 claves para invertir ahora que la macroeconomía nos confunde
La temporada de resultados empresariales arranca con caídas esperadas de hasta el -6%. Ello se une a unos datos macro confusos. Así que, ¿cómo invertir ahora? Duración: 24 min
La macroeconomía nos confunde. ¿Y así cómo se puede invertir ahora? La vuelta de Semana Santa obliga a los mercados a operar con datos contradictorios. Establecer el calificativo de buenos o malos depende de quién los lea y, no sólo eso, sino que además del momento en el que lo haga.
Los Estados Unidos arrojaron índices de confianza empresarial en decadencia, pero unos portentosos datos de paro. Cierto es que, si rebusca, el inversor topará de bruces con algún indicador, como la retribución por hora, que también se erosiona en el mercado laboral.
El mix debería modificar las apuestas sobre qué pasará con los tipos de interés de la Fed. Al menos, en lo que se refiere a los plazos sin entrar en las llamadas tasas terminales –el interés máximo al que el banco central está dispuesto a llegar—, que continúan establecidas entre el 5 y el 5,5 por ciento.
La semana en perspectiva completará el contexto con nuevas lecturas sobre la inflación y los primeros resultados empresariales del 2023. Los bancos estadounidenses, tras la crisis del Silicon Valley Bank y de otros grupos regionales del país, disparan el pistoletazo de salida avivando el morbo del qué habrá pasado con los depósitos.
No nos engañemos, hablar de depósitos es hacerlo de confianza. Así que la lectura de esas cuentas arrojará claves sobre qué esperar de los bancos europeos, también sometidos al estrés de una crisis en vertical por Credit Suisse y su rescate perpetrado por asesores que negociaron durante un fin de semana incluso sin ducharse.
El escenario de salida es importante para saber qué decisiones tomar para invertir ahora que la macroeconomía nos confunde más. Y el responsable de DWS en España y Portugal, Mariano Arenillas, da a los lectores de finanzas.com las tres claves con las que trabajan en esta gestora.
El invitado a este episodio de ‘Hechos relevantes’ da cuenta de su estrategia en renta variable, renta fija y sobre qué hacer con la liquidez. En bolsa dan el ejercicio por cumplido. Así que su estrategia, confiada en detectar las oportunidades en base a las valoraciones de las compañías, se escora hacia el value.
Dentro de esta línea inversora los sectores a los que entrega su cartera son, entre otros, el de utilities y el financiero, donde han aprovechado las últimas caídas para ampliar posiciones.
“Si eres un inversor bien informado con datos de calidad sobre las entidades puedes encontrar oportunidades” a pesar del reciente revolcón, explica. La segunda clave de DWS pasa por la renta fija. La vuelta de activos como las letras del Tesoro enriquecen la estrategia con rendimientos de entre el 3 y el 4 por ciento, que es más de lo que se puede esperar del equity este año.
Por último, Arenillas se moja con la pregunta que obsesiona a muchos. ¿Es momento de volver al mercado y deshacer liquidez? Evidentemente, semejante pregunta tiene respuestas muy personales. Depende del nivel de liquidez de cada uno, pero una consigna general con la que abordar a los asesores financieros pasa por aliviar esos volúmenes.
Capítulos
- 00:00 Introducción.
- 01:36 Pendientes de IPC y resultados.
- 07:32 Resultados bancarios en EEUU.
- 13:19 Invertir los próximos meses.
- 17:19 Sectores en bolsa y renta fija.
Ficha técnica
- Dirección: Ismael García Villarejo.
- Producción: José Jiménez.
- Realización: Covadonga Lacruz Camblor.
- Invitado: Mariano Arenillas, responsable de DWS España y Portugal.
- Grabado en Madrid el 11 de abril de 2023.
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