Los ETF muestran el potencial de las acciones de los mercados emergentes
El mayor ETF con acciones de países en desarrollo recibió más dinero la semana pasada que cualquiera de los más de 2.400 fondos de bolsa estadounidense
Los inversores han comenzado a beneficiarse de las acciones de los mercados emergentes sobre casi todas las demás clases de activos, incluidas las acciones estadounidenses
El mayor ETF con acciones de países en desarrollo recibió más dinero la semana pasada que cualquiera de los más de 2.400 fondos de bolsa estadounidense, según datos compilados por Bloomberg.
Algo que está llevando, además, al ETF Vanguard FTSE Emerging Markets hacia su mayor afluencia semanal en dos años.
En el lado opuesto, el ETF SPDR S&P 500, valorado en 324.000 millones de dólares, el buque insignia de las acciones estadounidenses, registró salidas que superaron los 4.500 millones de dólares, la peor entre sus pares.
Otros fondos que invirtieron en acciones del índice Nasdaq 100, oro, plata, bienes raíces, bonos globales y valores vinculados a la inflación perdieron dinero. La deuda en dólares, por lo general el segmento más popular dentro de los mercados emergentes, también está perdiendo ahora frente a las acciones.
Mayor flujo en emergentes
Los títulos de los mercados emergentes reciben flujos, mientras que las acciones estadounidenses sufren salidas.
Los gestores de Ashmore Group, JP Morgan y UBS han estado defendiendo las acciones de los mercados emergentes en 2021, ya que esperan que sea el principal segmento que se beneficie del repunte económico posterior al coronavirus.
El relativo éxito de Asia en contener la pandemia, los avances de las vacunas de China, India y Rusia, así como la renovada demanda de productos básicos y el plan de estímulo de 1,9 billones de dólares de Joe Biden están respaldando el optimismo.
Los analistas han aumentado sus estimaciones de beneficios para las empresas de mercados emergentes más rápido que para las naciones ricas.
Mejor recuperación
Tras del colapso en marzo de 2020, las previsiones se han recuperado un 4% neto en el mundo en desarrollo. Las proyecciones cambian poco en los Estados Unidos, mientras que todavía son un 11% más bajas en Europa.
También está el atractivo de las valoraciones. Las acciones de los mercados emergentes se negocian con un descuento de casi el 29% frente a las acciones estadounidenses, en comparación con un promedio del 25% en los últimos 15 años.
Para algunos inversores, eso abre la puerta a que el repunte del índice de referencia MSCI Emerging Markets Index continúe al menos hasta que se cierre la brecha.
Las acciones emergentes cotizan con un descuento más profundo que el promedio frente a los Estados Unidos, lo que no quiere decir que el indicador pueda seguir avanzando en medio de una ola de ventas en Estados Unidos.
Cualquier caída en los países desarrollados tiene un impacto inmediato y enorme en los mercados emergentes. Aun así, las mejores perspectivas de beneficios y las valoraciones relativamente más baratas respaldan el argumento de un rendimiento superior más allá del corto plazo.
