Draghi y el dato de empleo americano mantienen los avances

No se esperaban sorpresas por parte de Draghi, pero el as en la manga del mago, anunciando el montante previsto para destinar a la nueva ronda de liquidez condicionada, aupó nuevamente a las bolsas. Además, el dato de empleo americano dejaba buen sabor de boca, a pesar de que pueda pensarse en contraparte de que aproxima más una posible subida de tipos por parte de la FED, aunque ésta ha dicho por activa y por pasiva que hasta 2015 nada de nada.

Las bolsas americanas anticiparon su cierre y su 4 de julio particular, pues marcaron nuevos máximos históricos. Y aunque las plazas europeas también se anotaron subidas, siguen sin romper niveles que confirmen que se va a proseguir con los avances. El dólar se apreciaba ante el incremento de liquidez previsible vía la TLTRO, pero sin salirse de los rangos que pueden marcar mayores movimientos direccionales. Los bonos volvían a reducir su rentabilidad, en el caso de la deuda alemana a un año la rentabilidad se ha colocado en negativo. Esta no es la situación normal ni deseable y obliga a estar atentos, de forma permanente, a la evolución de este mercado.

Por el momento seguimos sin cambios en los escenarios, las bolsas siguen al alza y los niveles técnicos que activan los posibles cambios de escenario alejados, lo que puede permitir, en cualquier momento, que puedan producirse correcciones bruscas a probarlos, sin que tengan éxito y que se mantenga el mismo fondo. Sólo hay leves divergencias con indicadores de sentimiento y amplitud, que provocan cautela, pero no hay confirmaciones en los precios que son las relevantes. Puede que nos espere otro verano movidito con los menores volúmenes.

El dólar ha confirmado, como primera zona de resistencia, para validar cualquier avance la superación, consistente de la media móvil de 200 sesiones, situada en los 1,3675, tras no poderla superar, y con las palabras de Draghi y el dato del empleo, acabar de nuevo en las proximidades de los 1,3600. Hoy este nivel se va a poner a prueba, con opciones de ver la zona de los 1,3550-1,3500, que son los claves, para buscar mayores apreciaciones que se pueden aprovechar por el festivo en EE.UU. Tras la referencia de la media móvil, queda el nivel de los 1,3700 de primera resistencia y la siguiente referencia de resistencia en la zona de los 1,3800.

El SP500 cerró la semana en los máximos históricos, entrando en la siguiente zona de objetivo de los 1.980 puntos, que dejan a tiro de piedra la zona de los 2.000 puntos, que era el posible objetivo en el techo del canal del impulso actual. Los osciladores de corto plazo están en zona de lecturas de sobrecompra, girados al alza y, por tanto, hay opción aún de que puedan atacarse los siguientes objetivos en la zona de los 2.000 puntos, sin haber probado siguiera soportes. Se mantienen las zonas de soportes débiles. El cierre fue con un avance del 0,55% para acabar en los 1.985,44 puntos.

Los niveles de soporte continúan con la referencia débil, sobre los 1.950-1.940 puntos, y después mantenemos la zona que tenemos como primer soporte, algo más relevante en los 1.920-1.900 puntos, con la proyección de la última aceleración como apoyo, ya algo por encima de este nivel más alto, sobre los 1.930 puntos. Se refuerza el nivel anterior, sobre los 1.880 puntos, con el apoyo ahora de la proyección de actual directriz de avance en este nivel. Después se mantiene el nivel de los 1.830-1.800 puntos, como soporte más relevante, también apoyándose con la proyección de la media móvil de 200 sesiones, que se coloca sobre 1.830 puntos con una nueva aceleración de su pendiente.

Luego están ya los 1.750-1.740 puntos, si se pierden estas referencias se marca la entrada en rango lateral y quedaría en sesgo más negativo la zona de los 1.700 puntos. El siguiente nivel de soporte, en los 1.680-1.660 puntos y la extensión del mismo, hasta 1.650 puntos, respetando el ajuste con los últimos mínimos significativos de octubre del pasado año, que es el que supondría amenazar también la continuidad del escenario lateral. Después tenemos la zona de soporte en los 1.600-1.580 puntos, que volverían a activar los escenarios de entrada, en posible corrección, que no son nuestra apuesta, pero que significarían ir buscando niveles teóricos de retroceso, primero en la zona de los 1.500 puntos, y con posibles proyecciones hasta la zona de los 1.400-1.370 puntos, si fuera con mayor intensidad. Por ahora, este escenario sigue contando con bajísima probabilidad de ocurrencia, y el sesgo es positivo a medio plazo, sólo perdiendo los 1.700 puntos comenzaría a poder contarse con él como opción, pero con los 2.000 puntos a la vuelta de al esquina, la opción está muy diluida.

Atacado el objetivo de los 1.980 puntos falta que se muestre su consistencia para asaltar a la cifra redonda de los 2.000 puntos, que supone buscar un registro más acelerado dentro del movimiento actual, que seguramente volvería a suscitar las dudas y temores y hacer pensar en nuevas pruebas de soportes. Se mantiene este como escenario más probable la continuación de los avances hasta estos niveles, para buscar alguna consolidación más importante y buscando un factor que pueda desencadenarlo, sin descartar sorpresas geopolíticas.

El Ibex se marcó un nuevo avance con el que consolidar el cierre por encima de los 11.000 puntos, y cerrando el hueco dejado en el retroceso, pero sin superar al referencia de forma consistente. El movimiento fue algo más reducido que el del resto de plazas europeas, y las miradas siguen estando en el sector bancario. El volumen acompañó algo más los avances, pero sin ser nada espectacular. Los osciladores de corto plazo ya han dado el cruce al alza en zona neutral, y con opciones de seguir, si se suceden los avances, pero con alguna muestra de debilidad. Cerró la sesión con un avance del 0,67%, para acabar en los 11.090,00 puntos. Cubre el hueco dejado, pero necesitamos cierres por consistente por encima de los 11.100 puntos para dar opciones a la continuidad el impulso y buscar de nuevo los máximos anuales. La jornada de hoy será con bajo volumen por el cierre americano.

No quedamos sin cambios en las referencias de soporte por los nuevos avances, aunque seguimos con los mismos rangos. Hacemos ajustes, al alza, de las zonas dinámicas, manteniéndose el primer soporte débil extendido entre los 10.900-10.800 puntos, que ya tiene el apoyo de la directriz acelerada de avance ajustada, que sigue vigente por encima de rango sobre los 10.800 puntos. Una segunda referencia a tener en cuenta en los 10.600-10.500 puntos. El siguiente en la zona de pivote de los 10.300-10.000 puntos, que se ha reforzado ya con la proyección de la media móvil de 200 sesiones, en los 10.125 puntos, y confluyendo con la proyección de la actual directriz primaria de avance, con la que se mueve en paralelo unos 175 puntos por debajo.

Mantenemos también, sin cambios, en los soportes claves de medio plazo, el primero en los 9.900-9.850 puntos de los mínimos anteriores. Esta zona puede frenar los retrocesos más significativos, apoyando a que se mantuviera un sesgo alcista menos acelerado, en caso de los recortes más marcados. Después ya está la zona del hueco dejado sobre los 9.530 puntos y para mantener sano el escenario a largo plazo ha de aguantar en el rango de los 9.400-9.250, en caso de retrocesos importantes, sino ya nos volvemos a colocar dentro de un lateral. Los 9.000 puntos quedan en zona de atracción por cifra redonda, pero sin relevancia técnica a priori, usando la extensión a la zona de los 8.800 puntos que, de perderse, son los que se encargarían de anular opciones impulsivas y nos marcaría un posible sesgo negativo dentro del lateral, atacando los 8.200-8.000 puntos.

Después tenemos referencias en los 7.700-7.500 puntos, que nos cambia el escenario a correctivo. Siguen las bajas probabilidades asignadas al escenario correctivo, que sólo comenzarán a incrementarse si se pierde la zona clave de los 9.500 puntos, de la que seguimos alejados, en tanto que un apoyo a los 10.000 puntos, aunque generaría dudas podría sanear el avance acumulado.

En el más inmediato corto plazo sigue el hueco, dejado sobre los 11.085 puntos, que se ha cubierto parcialmente y que actúa como primera resistencia clave, a superarse y poder validar la aparición de un nuevo rebote. Se queda pendiente de nuevo el ataque al rango proyectado en los 11.200-11.250 puntos, que ya no se han podido superar a la primera, porque son una confluencia importante de varios niveles de resistencia. Si se logran romper de forma consistente, ya tenemos referencias en los 11.500 puntos, para finalmente situarnos en la zona de los 11.800-12.000 puntos y aproximarnos al objetivo teórico marcado. Por ahora se han mantenido los soportes claves que nos respetan la vigencia de la figura de vuelta mayor y que nos deja como objetivo teórico, a medio plazo, la referencia de los 12.000-12.500 puntos.