El oro y dólar al alza ratifican el desplome de las bolsas europeas

Sin referencias del contado de Wall Street, (los futuros en el Globex si que estaban operativos hasta las 17:30 y sufrían las mismas correcciones), las bolsas europeas tuvieron su lunes negro. Las declaraciones provenientes del FMI y de otros mandatarios respecto a la situación del crecimiento económico resultaron incendiarias. Las afirmaciones no son falsas, pero en estos momentos, son como apagar el fuego con gasolina. Los mercados siguen en una fase de incertidumbre muy elevada.  Las declaraciones para presionar a los gobiernos para que realicen los ajustes necesarios se están tomando muy mal. Las velocidades son muy distintas. En España, una modificación exprés y por la puerta de atrás de la Constitución, hasta hace poco intocable, no es suficiente para estabilizar al mercado.

El polvorín de la situación griega tiene ya la mecha encendida. En su día para "arreglarlo" (rescate) no se les ocurrió otra cosa que añadir más cantidad de explosivo (deuda) y las consecuencias cuando se produzca la explosión (quita) ya no van a ser controlables ni asumibles (contagios). Las declaraciones de que las entidades financieras no están valorando la deuda griega a precio de mercado, (con permiso ¿o no? de los reguladores) provoca que exista otro posible agujero que mina la confianza sobre el sector. Si además la situación de la economía, bajo crecimiento, poca capitalización, falta de liquidez, confianza, limitación del crédito,  no es de extrañar que los títulos financieros lideren las correcciones en las bolsas y arrastren a todo lo demás. Los mercados "per se", sin un sector financiero fuerte, sano y estable; no pueden sostenerse. Hoy vistos los excesos de ayer podemos tener rebotes pero su fortaleza se pondrá en duda hasta la apertura del contado en Estados Unidos y a ver a qué niveles se cierra.

El oro de nuevo ha vuelto a situarse como activo refugio, y así el futuro continuo del metal amarillo ha vuelto a buscar las zonas de máximos situándose por encima de los 1.900 dólares/onza. Es cierto que el volumen es muy bajo, sospechosamente, y podría presentar riesgos de  apuntar a un doble techo, pero de momento, se encamina a superar estos máximos y la extensión del objetivo de avance se sitúa sobre la psicológica cota de los 2.000 dólares/onza.

La corrección que tuvo hasta los 1.700 dólares/onza en apenas tres sesiones, también pudo estar motivada por temas de vencimiento, pero lo cierto es que el patrón de "hammer" que dejó cumplió con la formación de vuelta que se le presume.  Consolidó los 1.800 dólares/onza otra vez como soporte y situamos ahora esta referencia en los 1.840 dólares/onza para que actúe como tal. El segundo soporte en los 1.800 dólares/onza  y la clave en la zona de los 1.700 dólares/onza. Si no marca nuevos máximos consistentes (no supera los 1.930 dólares/onza) y el retroceso vuelve a ser brusco atacando a este nivel, sí se formaría un patrón de techo más importante con el siguiente objetivo sobre la media móvil de 200 sesiones ahora en los 1.500 dólares/onza. Pero por ahora técnicamente la tendencia en el oro sigue alcista.

El dólar está ya en la zona de soporte de los 1,4050-1,4000. Es un soporte importante que puede reforzarse también si atendemos a las lecturas de sobreventa que pueden darse en los osciladores de corto plazo. Rebotes sobre este nivel tendrán la primera prueba de su validez sobre los 1,4180-1,4230 y después ya el rango de resistencia importante entre los 1,4400-1,4500 que mantenemos como referencia para que la renta variable vuelva a tener opciones de avanzar o consolidar un suelo sin perder los soportes actuales. Sin embargo, si el dólar continúa con su apreciación y se pierde este nivel de 1,4000 los niveles de julio son la siguiente referencia en los 1,3800 con un próximo objetivo en la extensión hasta la zona de los 1,3600-1,3500. Si se produce este escenario y se mantiene la correlación actual con la renta variable los descensos en la misma volverán a ser más acusados. Está por ver si la intervención de Obama, o la aparición del esperado QE3 lanzado por Bernanke puedan contrarrestar también la más que probable bajada de tipos que tendrá que efectuar el BCE antes los síntomas de ralentización.

El Eurostoxx50 marcó ayer en cierres nuevos mínimos anuales y aguantó de forma testimonial los 2.100 puntos. Los mínimos intradiarios del agosto se situaron en los 2.077 puntos. Si no se produce un rebote el siguiente objetivo está ya en la zona de los 2.000 puntos, última referencia psicológica antes de los mínimos de 2009 un poco por debajo de los 1.800 puntos que son el objetivo de corrección. Tras el fallo de la escapada al alza del patrón triangular que no se culminó con el doble mínimo que tenía como objetivo buscar consolidaciones por encima de los 2.400 puntos, se refuerza el escenario correctivo. Se logaría anular su inmediatez si en próximas sesiones se recupera el nivel de los 2.200 puntos.

Pero por el momento, sería un mero rebote tras el fuerte y rápido castigo sufrido en las últimas sesiones. Necesitaremos cierres consistentes por encima de los 2.300 puntos para restar opciones al movimiento de corrección pero con un buen apoyo de volumen de negocio y opciones de atacar y consolidar niveles por encima de los 2400 puntos y quedar situados en un escenario lateral de rango amplio entre estos 2.200 puntos y los 2.600 puntos  de cara a medio plazo, que es la segunda opción por probabilidad asignada.

El Ibex 35 logró mantener la cierre el nivel de los 8000 puntos, pero la situación es muy débil técnicamente. El castigo recibido por los bancos es importante y ha quedado claro que las prohibiciones de posiciones cortas no son la solución, más bien agravan el problema de la liquidez y ello se nota viendo cual es el volumen de negocio  de los propio futuros del Ibex, un mercado que parece estar ya condenado a su extinción. Los operadores se han ido al Dax que si permiten estas posiciones cortas, parece que siempre ganan los mismos de nuevo Alemania. En el caso del selectivo español el cierre no ha supuesto nuevos mínimos anuales, ya que en agosto se cerró en los 7.966, que luego fueron superados en mínimos intradiarios dejando como nivel de soporte clave el rango comprendido entre los 7.800-7.760 puntos. El escenario se mantiene correctivo, la pérdida en cierre diario de la cota de los 8.000-7.960 puntos no lleva  a la búsqueda de este soporte clave indicado y después ya los siguientes objetivos los mantenemos en los 7.500 puntos y los 7.200-7.000 antes de los mínimos de 2009. Esperemos que no por tanto repetirlos como un mantra se vaya a alcanzar.

Hoy es posible un rebote hasta la apertura de Estados Unidos y los nuevos datos que se vayan a conocer. Para restar opciones a la corrección tenemos que volver a recuperar primero los 8.300 puntos y lograr cierres consistentes por encima  de los 8.500 puntos para seguir teniendo opciones de formar un suelo. Para confirmarlo sigue clara la referencia de los 8.800 puntos. Y para entrar en el segundo escenario por probabilidades asignadas, el lateral,  necesitamos superar los 9.000-9.200 con volumen e intentar recorrido hasta la zona de los 9.800 puntos. Parece que lo único que está claro por el momento es la volatilidad.