En el día D (raghi) se nota la tensión en las bolsas y se crean demasiadas expectativas

Las sesiones, a la espera de la jornada de hoy, han transcurrido sin pena ni gloria, manteniendo los niveles y zonas de altos en la mayoría de las plazas. Noticias y datos locales han servido para efectuar leves ajustes, pero hay tensión, pues movimientos bruscos manteniendo los rangos se han producido prácticamente en todos los mercados, desencadenados por noticias y datos, pero casi siempre para recuperar los niveles originales. Los volúmenes no han sido relevantes para aportar pistas de la posible reacción.

Lo cierto es que alternativas suficientes para que pueda darse cualquier escenario y, sobre todo, de su interpretación. Teniendo en cuenta, además, de la advertencia lanzada de la posible burbuja sobre la deuda pública, la situación de una actuación agresiva por parte del Banco Central Europeo parecería una contradicción. La opción de menor probabilidad asignada es la de no actuar, después, la de sólo penalizar los depósitos de los bancos para instigar a que fluya el crédito. Luego, ya medidas combinadas de aplicaciones de reducción de tipos, que realmente no parece que puedan tener una eficacia real desde donde estamos. Y fielmente las opciones de nuevos LTRO o un QE a la americana.

La gradación de todas estas situaciones es compleja, y no es posible saber sobre cuál de ellas hay más decisiones de inversión realizadas en el mercado. Y la reacción a cada una de ellas, además, puede ser llegar a ser opuesta en direccionalidad y magnitud. Así que la táctica para la jornada está muy complicada. En cuanto a la situación estratégica, lo más probable es que, tras las reacciones iniciales, no se vaya a tener un cambio. Es decir, el fondo seguirá positivo a medio plazo.

Si se decepciona, sólo se probarán niveles de soporte más profundos e importantes, pero, en principio, deben aguantar ante la falta de alternativas. Y si se superan las expectativas, las bolsas responderán positivamente para los siguiente objetivos, que deberán también de consolidarse. El dólar no aporta pista, pues se ha quedado en la zona de soporte, sobre los 1,3600, y lo único que parece seguro es que va a tener un movimiento volátil y de rango amplio, con la aparición de la noticia. La jornada de ayer fue de escaso movimientos en resultado final y, la de hoy, hasta las noticias puede ser un calco.

El dólar sigue rebotando en el nivel de soporte de los 1,3600, y sin poder perforar de nuevo, al alza, la zona de la media móvil de 200 sesiones, situada ahora sobre los 1,3646. Y la previsión es que siga en este rango hasta los momentos de las noticias en los que se espera una elevada volatilidad. Como siguientes soportes, no hay que descartar que se prueben en la misma sesión de hoy, ya que tenemos los niveles de los 1,3500 y los 1,3400, como siguientes objetivos mayores.

La zona de los 1,3700 es ahora la primera resistencia débil, con el nivel de los 1,3800 previo, como posible objetivo en la sesión de hoy, si la salida es al alza. Se quedó en puertas de alcanzar el objetivo de la zona de los 1,4000, pero de la manera que se alcanzado, seguimos teniendo vigente, como zona de resistencia, la zona de los 1,3900-1,3950, antes de esta siguiente referencia, y su extensión como objetivo siguiente, que teníamos marcado en los 1,4100.

El Dow Jones cerró en la zona de altos del día, quedándose por encima de nuevo de los 10.700 puntos, recuperando de los leves recortes de la jornada anterior, pero tras haber visitado mínimos mayores. Cerca de los máximos históricos, esperando a Draghi, sin volúmenes que aportes pistas de una distribución o acumulación. Si se gesta un nuevo mini impulso con el que ir a buscar al zona de los 16.800 puntos, teniendo en cuenta que el SP500 sigue marcando nuevos máximos de cierre históricos. Los osciladores de corto plazo están girados, al alza, en la zona de lecturas de sobrecompra. Al cierre se anotaba un avance testimonial del 0,09%, para acabar en los 16.737,53 puntos.

Se mantiene la zona de soporte débil sobre los 16.500 puntos, pero extendida en todo el rango hasta los 16.400-16.380 puntos. Sin cambios en la primera zona de soporte relevante, que ha aguantado el primer envite sin entrar la parte alta del rango, que tenemos en el corto plazo, en los 16.200-16.000 puntos. La clave está en esta referencia de los 15.800 puntos, que no se debe de perderse para no dar opciones a acelerar la corrección. La recuperación de la media móvil de 200 sesiones refuerza la misma como soporte, sobre los 15.954 puntos, y con la proyección de la actual directriz acelerada de avance, que supera ya los 16.150 puntos.

Con su pérdida obligaría a vigilar la zona clave de los mínimos anteriores, sobre los 15.400 puntos, con la extensión hasta los 15.350 puntos, en los que han quedado los mínimos anuales, a no perder para no sembrar dudas que nos colocarían en un escenario más lateral. Atacando después el nivel de los 15.000-14.800 puntos, lo que confirmaría el establecimiento de rango lateral y pérdida de la tendencia alcista de fondo. Perder esta zona debilitaría bastante la situación técnica, porque puede suponer buscar objetivos teóricos en los 13.500 puntos, con el riesgo de iniciar un escenario bajista, que mantenemos con menor probabilidad de ocurrencia asignada hasta ahora.

La superación de los 16.700-16.750 puntos es la referencia con la que se validaría el nuevo impulso y dejaría de ser rebote. La siguiente resistencia para tener opciones a ver un nuevo rango en los avances está en la zona de los 16.800-17.000 puntos. Mayores proyecciones sólo las podemos ajustar con extensiones, ya que seguimos estando con el escenario de subida libre, sin más referencias, y que se sitúan en el rango entre los 17.000 y los 18.000 puntos, que ya comenzaremos a ajustar, si se superan los máximos históricos, que están costando mucho de ser atacados en lo que llevamos de año de una forma relevante y consistente. Todo parece quedar en mini intentos, que no son confirmados de forma consistente, y aunque son pistas, no aportan confianza suficiente, aunque hoy si podemos esperar movimientos de rango mayor.

El Ibex acabó restando un poco más que el resto de plazas europeas, pero en línea con las mismas, y en este caso tuvo peso la operación de colocación de Repsol con descuento. Pero, a pesar de ello, y lograba consolidarse al cierre por encima de los 10.700 puntos que se habían perdido en los mínimos de la jornada. Sigue estando preparado para entrar en una zona de resistencia, que también puede ser importante por la confluencia de múltiples niveles en el siguiente tramos de objetivos, y que con las actuaciones de Draghi puede allanarse. Los osciladores de corto plazo se sitúan dentro de la zona de lecturas de sobrecompra, lo que no facilitará, a priori, que se superen de forma clara los siguiente objetivos sin una consolidación previa, salvo noticias importantes de la mano del Banco Central Europeo. Cerró la sesión con un recorte del 0,20%, para acabar en los 10.737,53 puntos.

Confirmado el objetivo de la superación de los máximos anuales, que se apunta ya a atacar el siguiente rango, proyectado en los 10.800-11.000 puntos, también, en principio, difíciles de superar a la primera, aunque contando con la opción de extenderse hasta los 11.150 puntos. Por ahora se han mantenido los soportes claves, que nos respetan la vigencia de la figura de vuelta mayor y que nos deja como objetivo teórico, a medio plazo, la referencia de los 12.000-12.500 puntos. Esta opción es la preferida por el momento, pero veremos si no hay necesidad de testear niveles de soporte inferiores significativos, antes de poder buscar nuevas proyecciones, hasta el objetivo teórico final del patrón de vuelta mayor.

Se mantienene los niveles de soporte y se ajustan, al alza, las primera referencias débiles, en tanto que se ajustan mayores, que se siguen reforzando con los niveles dinámicos. El nivel de los 10.600 puntos, actuando como primer soporte débil, con extensión hasta el apoyo de la directriz acelerada de avance, ajustada que sigue vigente, ahora sobre los 10.500 puntos, reforzando este primer soporte. El siguiente, en la zona de pivote de los 10.200-10.000 puntos, para mantener también, sin cambios, en los soportes claves de medio plazo, el primero en los 9.800-9.700 puntos de los mínimos anteriores, que se ha reforzado ya con la proyección de la media móvil de 200 sesiones, en los 9.863 puntos, y confluyendo con la proyección de la actual directriz primaria de avance, con la que se mueve en paralelo unos 100 puntos por debajo.

Esta zona puede frenar los retrocesos más significativos, apoyando a que se mantuviera un sesgo alcista menos acelerado, en caso de los recortes más marcados. Después ya está la zona del hueco dejado sobre los 9.530 puntos, y para mantener sano el escenario a largo plazo ha de aguantar en el rango de los 9.400-9.250, en caso de retrocesos importantes. Los 9.000 puntos quedan en zona de atracción por cifra redonda, pero sin relevancia técnica a priori. Por debajo tenemos la zona de los 8.800 puntos que, de perderse, son los que se encargarían de anular opciones impulsivas y nos marcaría un posible sesgo negativo, dentro del lateral, atacando los 8.200-8.000 puntos. Después tenemos referencias en los 7.700-7.500 puntos, que nos cambia el escenario a correctivo. Mantenemos todavía muy bajas probabilidades asignadas aún al escenario correctivo, que sólo comenzarán a incrementarse si se pierde la zona clave de los 9.500 puntos.