Faltan fuerzas para superar las resistencias, y la sobrecompra puede pesar

Parece que las bolsas necesitan tomarse algo de respiro tras los últimos avances, que han permitido consolidar rebotes y marcar máximos anuales en índices europeos. No tanto así en EE.UU. que, de momento, no han alcanzado en el avance los últimos máximos salvo los tecnológicos. La sobrecompra que se acumula en los osciladores de corto plazo, en la confluencia con las resistencias y a la espera de la reunión de FOMC de la próxima semana, pueden habilitar los retrocesos a buscar zonas de soporte para validar las fortalezas de este último impulso.

Y seguirán durante este proceso los temores a que puedan acabar de formarse patrones de techo, y ello sólo se anulará si definitivamente se lograr superar las zonas de máximos, de forma consistente, en los índices americanos. Los mercados de bonos se mantienen en calma, aunque su tendencia es por ahora la de ir incrementando rentabilidades. El dólar se quedó buscando la consolidación de la superación de los 1,3300, que sigue pendiente en la apertura europea.

Hoy las bolsas asiáticas han cerrado con modestos avances y toca estar pendientes de al reunión del Ecofin y de los datos estadounidenses a partir de las 14:30 que pueden dar más movimiento a la sesión que se ha iniciado con moderadas correcciones en las bolsas europeas.

El dólar no logró consolidar la superación de los 1,3300, y seguimos con la zona de los 1,3200 como primer soporte débil. Se mantiene la misma zona de rango, y los niveles claves de los últimos meses para que se puedan dar movimientos direccionales mayores.

La media móvil de 200 sesiones lateral refuerza, por ahora, la zona de soportes y sigue situada sobre los 1,3150. Seguimos con el nivel de soporte en los 1,3100-1,3000 y, si se pierde, tenemos como nivel clave el nivel de los 1,2800 como zona que marca la pérdida de las opciones impulsivas al sesgar el lateral, a la baja, si llegara a ceder. El siguiente objetivo ya iría a buscar la zona de los 1,2600-1,2500. Aún no gana mayores probabilidades este escenario, y sólo ganará opciones si hay un ataque claro a la zona de los 1,3000.

En el más corto plazo, los 1,3300 actúan de zona de resistencia débil. Los 1,3400 son la resistencia que, si se supera de forma consistente, deberíamos buscar niveles en los 1,3500-1,3600. Después, el siguiente objetivo está en la zona de techos del canal en los 1,3800, que dejarían paso a la posible búsqueda de zonas sobre 1,4000-1,4100, en niveles de 2011.

El Dow Jones se queda en puertas de atacar la zona de resistencia clave, para evitar patrones de vuelta que tenemos sobre los 15.400-15.500 puntos, y que comienza a acusar la sobrecompra que se acumula por el avance desde la zona de soporte, que se validaba con la recuperación de los 15.000-15.100 puntos. El retroceso fue moderado, en una sesión de rango estrecho, cedió al cierre un 0,17%, para acabar en los 15.300,64 puntos. La opción del patrón de doble techo se ha desvanecido, pero si no logra consolidar los avances para marcar nuevos máximos anuales, podemos tener la amenaza de otra formación de techo más típica de este índice, que es el hombro-cabeza y hombro, que nos dejará el nivel a vigilar en la zona de los 14.800-14.700 puntos, y que podrían corresponder a su clavicular.

Tenemos un primer nivel de soporte débil, ahora en los 15.000-15.100 puntos, y ajustamos la zona de soporte en los 14.800-14.700 puntos. Mantenemos como nivel clave, a tener en cuenta si volvemos a tener correcciones en los 14.650-14.550 puntos, para mantener sesgos impulsivos dentro de un posible establecimiento de rango lateral. Se refuerza este nivel con la proyección de la media móvil de 200 sesiones, que está ya en los 14.525 puntos, y que sigue con pendiente positiva. Esta zona nos confirmaría la pérdida clavicular del patrón de vuelta, y cederlo debilitaría bastante la situación técnica, porque puede suponer buscar objetivos teóricos en los 13.500 puntos, con el riesgo de iniciar un escenario bajista. Por ahora este sigue como escenario de menor probabilidad asignada, pero no lo podemos descartar.

En el corto plazo, la primera resistencia, superado el nivel de los 15.000-15.100 puntos de forma consistente, nos queda en los 15.500 puntos. Para apostar por más avances hay que buscar la anulación de la opción del patrón de vuelta, confirmando el escenario de avances, a medio plazo, atacando a la primera extensión sobre los 15.700 puntos, de forma consistente, y buscando la proyección superior del techo del canal. Todavía mantenemos nuestra preferencia por este escenario de fondo, a medio plaz,o si no perdemos las zonas de soporte relevantes, buscando los 16.000 puntos. De momento no se ha logrado superar la zona de los 15.500 puntos de forma consistente, y podemos quedar más en rango lateral con los soportes en la zona de corrección del último retroceso significativo, sobre los 14.600-14.500 puntos, y estos 15.600 puntos como techo del mismo.

El Ibex35, nuevamente apoyado por la banca mediana, logró marcar nuevos máximos anuales de cierre e intradiarios, superando los 8.900 puntos, aunque se notaba algo el cansancio en el avance, respecto a anteriores jornadas, por la incapacidad de cerrar en los máximos. La sobrecompra que se acumula es importante, y conviene destacar que, por ahora, los volúmenes apoyan a los precios, pero faltan por apuntarse valores a los avances para reforzar la opción del cambio de escenario, a medio plazo. Cerró con un avance del 0,55% y acabó en los 8.924,20 puntos, con algo de cansancio. A ver cómo queda hoy el cierre semanal para seguir optando a la mejora del escenario.

La superación consistente de los 8.800 puntos nos activa las opciones de cambiar de escenario, si consigue proyectarse en la extensión de los avances hasta los siguientes niveles clave. El siguiente objetivo está situado en los 9.000 puntos, como resistencia más inmediata, y es la que nos activa el posible cambio de escenario, a medio plazo, con una proyección hasta la zona de los 9.250 puntos, que confirmaría la opción, aunque puede ser difícil que se supere de primeras. Las siguientes extensiones ya se sitúan en zonas próximas a los 9.400-9.500 puntos, y dan la continuidad a un escenario alcista a medio plazo.

Por el momento, es por el que nos decantamos, si se logran superar finalmente los 9.250 puntos, ya que entonces se puede proyectar una figura de vuelta de suelo mayor, en puntos y en plazo temporal, que cambiaría de forma significativa las proyecciones a largo plazo para el Ibex. El objetivo teórico de confirmarse el patrón de giro va más allá de los 12.000 puntos. Este es el escenario más positivo, pero que todavía presenta muchas dudas, pero si se vuelve a contar con el apoyo de las bolsas fuertes ganará opciones. Las incertidumbres sobre Siria y la evolución de la deuda a largo plazo son claves, sobre todo en este último aspecto para el sector bancario que ha de permitir los avances.

Mantenemos ahora un primer nivel de soporte débil en la zona de los 8.600 puntos, y seguimos alejándonos del soporte clave en los 8.300-8.250 puntos, que cuenta con el apoyo de la media móvil de 200 sesiones, que se sitúa sobre los 8.277 puntos y se refuerza más. Después tenemos el pivote de los 8.000 puntos de extensión, que son los que se encargarían de anular opciones impulsivas, si acabaran por perderse. Por debajo tenemos la referencia en los 7.800-7.600 puntos, para aguantar las opciones de escenarios de avances, a medio plazo. El sesgo direccional variaría a negativo si se pierde esta zona, y apuntaría ya hacia el soporte de los 7.200-7.000 puntos. Perderlo dejaría de nuevo opciones de buscar la zona de los 6.500-6.450 puntos. Después, los mínimos en los 6.000 puntos es la zona que marca de nuevo la entrada en un escenario correctivo que, por el momento, se mantiene alejada la posibilidad del mismo, y le seguimos otorgando menor probabilidad de ocurrencia.