IBEX: La primera referencia pendiente está en el rango de los 10.500-10.650 puntos, en máximos anuales

La semana acabó, en positivo, para los índices, en una sesión más, en la que se hizo patente que Europa quedaba más fuerte que EE.UU., marcada por las expectativas de una actuación por parte de Draghi. Esta vez, el mercado espera hechos, no simples palabras, y con la mirada puesta en los datos de inflación. Veremos que nos depara el acontecimiento, si permite su confirmación y supone impulso suficiente para superar resistencias de forma consistente o se rebajan las expectativas y tocará vender con la noticia una vez se ha impulsado con el rumor. De momento, con la tónica esperada del ejercicio, los avances se mantienen dentro de los rangos sin confirmar ni negar nada.

Las tensiones geopolíticas siguen sin resolverse, aunque su eco ya parece haberse apagado y las mirada vuelven a situarse en perspectiva macroeconómica, a la espera del inicio de la temporada de resultados, una vez ya se acaba el trimestre. El dólar sigue en su rango, mostrando algo más de apreciación, y las rentabilidades de los bonos han vuelto a ceder posiciones, llegándose a unos niveles en los que el riesgo parece infravalorado. En esta situación, el apoyo a la renta variable se mantiene también por falta de alternativas. A destacar, también, en esta última semana, que se han visto mejoras en los mercados emergentes, así que como foco de tensión también pueden suponer una mejora.

Los cierres de hoy marcarán este cierre trimestral, y está por ver que se cumplan las pautas estacionales negativas del último día del mes y, de este ejercicio, de lunes, ya que en lo que llevamos de año no se están dando en su forma habitual, por eso son estadísticas. La apertura europea ha sido alza, con huecos que van a ser la referencia en el cierre, si se mantienen o no, para marcar zonas de soporte, en apoyo a los ataques a los niveles de referencia en que se sitúan de nuevo los índices. El cierre asiático ha sido al alza y ha favorecido también esta apertura en positivo, que ha contrarrestado que no se pudieran cerrar en altos el viernes en EE.UU.

El dólar sigue en su proceso de apreciación desde la zona de pivote de los 1,3800, buscando la aproximación a la zona de soporte de los 1,3700 que, por el momento, ha resistido el primer envite y que con los osciladores de corto plazo acercándose a la zona de lecturas de sobreventa, pueden ayudar a mantener, y hasta la reunión del Banco Central Europeo, puede seguir en este rango.

Los 1,3800 de pivote son primera resistencia. Se mantiene pendiente de superación la resistencia, en los 1,3900-1,3930 y, después, sin cambios en la zona del rango extendido entre los 1,4000-1,4100, como posible siguiente objetivo, si persiste la depreciación del billete verde que, por el momento, ha reducido su presión.

Los 1,3700 son primer soporte, cuya pérdida puede marcar el inicio de la apreciación por unas cuantas sesiones. Después, la zona de los 1.3600 y los 1,3500 se mantienen como referencia consistente, a perder para marcar la opción del cambio de rango. La media móvil de 200 sesiones, que ha actuado como zona de referencia, está ahora sobre los 1,3508, superando, al alza,  la zona confluyente con los mínimos relativos y por encima de los anteriores sobre los 1,3500.

El SP500 no logró mantener los avances totales al cierre de la sesión, pero conseguía cerrar, en positivo, alejándose algo de los mínimos semanales, que marcó el jueves, nuevamente, en las proximidades de su zona de soporte débil, en torno a los 1.840 puntos. La jornada fue con menor volumen que las anteriores y, por tanto, poco apoyo a las compras, a la espera de la sesión de hoy, con el cierre mensual y trimestral. El cierre fue positivo, del 0,46%, para acabar en los 1.857,62 puntos, que suponía confirmar, por ahora, el rebote en la zona de soporte, pero manteniéndose con debilidad dentro del rango.

Mantenemos la zona del primer soporte débil para el posible proceso de consolidación en la zona de los 1.840-1.830 puntos. En el corto plazo valen los 1.820-1.800 puntos, como soporte más relevante, al comenzar a acercase la proyección de la directriz de avance, sobre los 1.780 puntos, y quedar por encima de los mínimos relevantes anteriores. Los 1.740 puntos quedan como nivel clave, a no perder, y después de este soporte, si se ataca otra vez, queda media móvil de 200 sesiones, en los 1.749 puntos, para marcar entradas en rango lateral y quedar en sesgo más negativo la zona de los 1.700 puntos. El siguiente nivel de soporte en los 1.680-1.660 puntos la extensión del mismo hasta 1.650 puntos respetando el ajuste con los últimos mínimos significativos de octubre del pasado año que es el que nos confirma el escenario lateral.

Después tenemos la zona de soporte en los 1.600-1.580 puntos. Niveles por debajo volverían activar los escenarios de entrada, en posible corrección, que no son nuestra apuesta, pero que significarían ir buscando niveles teóricos de retroceso, primero en la zona de los 1.500 puntos, y con posibles proyecciones hasta la zona de los 1.400-1.370 puntos, si fuera con mayor intensidad. Por ahora, este escenario sigue contando con baja probabilidad de ocurrencia.

Seguimos sin atacar la zona alta del rango de resistencia vigente, entre los 1.860-1.880 puntos. Los 1.880 puntos continúan sin haberse superado de forma consistente, a pesar de ese segundo intento de la semana pasada, aunque se superaron de forma intradiaria. Son claves para buscar nuevos máximos, que supondrían un nuevo tramo impulsivo con aceleración. Después, ya tenemos proyecciones de distintos canales de avance, que se sitúan en un rango entre los 1.900-1.910 puntos. Y, después, ya comenzarían las proyecciones sobre niveles de los 1.950 puntos y la mirada a la cifra redonda de los 2.000 puntos.

El Ibex35 anotó nuevos avances, a pesar de la debilidad en EE.UU., y conseguía cerrar por encima de los 10.300 puntos, dentro de la zona de resistencia de los máximos del último rebote, y en condiciones de atacar los máximos anuales, contando, por el momento, con el apoyo de una posible actuación de Draghi. Consiguió cuatros cierres seguidos en positivo, igualando el mejor registro del ejercicio, y si hoy no se cumplen las pautas estacionales, podría superarlo tras la apertura con hueco al alza. Cerró la sesión con un avance del 1,27%, en los 10.328,90 puntos, en la parte alta de la zona de resistencia, que necesita superar para atacar los máximos anuales.

Ajustamos, al alza, la zona de soporte débil, con el nivel de los 10.200-10.100 puntos como referencia, y manteniendo la zona de los 10.000 puntos como pivote. No hay cambios en los soportes claves con el nuevo avance, porque seguimos dentro del rango lateral. Está el primer soporte en su zona de extensión, en los 9.700 puntos de los mínimos anteriores, en tanto que 9.900 puntos quedan como primera referencia con los 10.000 puntos de pivote. Ahora, si pierde esta referencia de los 9.700 puntos, si no consigue esta vez la superación de los máximos, tocará buscar la zona del hueco dejado sobre los 9.530 puntos.

Para mantener sano el escenario a largo plazo ha de aguantar en el rango de los 9.350-9.250 puntos, en la base ajustada del canal de avance. Que se refuerza ya con la proyección de la media móvil de 200 sesiones, sobre los 9.342 puntos, que pueden frenar los retrocesos, y apoyaría a que se mantuviera un sesgo alcista, menos acelerado, en caso de los recortes más significativos, si se alcanza este nivel, que estaría ya confluyente de forma paralela con la directriz primaria de avance. Los 9.000 puntos quedan en zona de atracción por cifra redonda, pero sin relevancia técnica a priori. Por debajo tenemos la zona de los 8.800 puntos que, de perderse, son los que se encargarían de anular opciones impulsivas y nos marcaría un posible sesgo negativo, dentro del lateral, atacando los 8.200-8.000 puntos.

Después tenemos referencias en los 7.800-7.600 puntos y, luego, ya hacia el soporte de los 7.200-7.000 puntos, que nos cambia el escenario a correctivo. Mantenemos todavía muy bajas probabilidades asignadas aún al escenario correctivo, que sólo comenzarán a incrementarse si se pierde la zona clave de los 9.250 puntos.

Tiene opciones de dar continuidad al rebote, tras superarse la zona de los 10.250 puntos de forma consistente y estar ya en el nivel de extensión de los máximos anteriores, en las proximidades de los 10.350 puntos. A medio plazo tiene la primera referencia pendiente de superar, que está en el rango de los 10.500-10.650 puntos, en la zona de máximos anuales. Referencias posteriores, como siguientes objetivos, los situamos en los 10.800-11.000 puntos, también, a priori, difíciles de superar a la primera, como más próximos, si se lograra superar la zona de los 10.600 puntos de forma consistente. Por ahora se han mantenido los soportes claves que nos respetan la vigencia de la figura de vuelta mayor, que nos deja como objetivo teórico, a medio plazo, la referencia de los 12.000-12.500 puntos, pero la pérdida de impulso puede hacer que se retrase más en el tiempo su consecución.