Los cambios en Italia y Grecia pueden dar opciones al rally de fin de año

Lo cierto es que la situación se mantiene con la suficiente incertidumbre como para que pueda darse cualquier escenario con muy pocas sesiones de margen por la volatilidad que sigue presente y la precaria situación que mantienen los datos macroeconómicos coyunturales respecto al crecimiento económico, que parecen quedar enmascarados por la vorágine de las noticias sobre la gobernanza en la Unión Europea. Ahora faltará que la receta que se quiere aplicar, que sigue siendo discutida sobre todo al otro lado del Atlántico, funcione. De todas formas, las pruebas van a seguir con las distintas colocaciones previstas de deuda de Italia y España para valorar hasta donde se han calmado los mercados. Se quieren aplicar recetas de dudosa eficacia como la de prohibir posiciones cortas ahora sobre cualquier valor de la bolsa italiana y también con medidas de impedir a las denostadas agencias de rating calificar a los países rescatados.

El dólar como referencia de la situación cedió posiciones hasta atacar de nuevo el nivel de los 1,3800, pero sigue pendiente de superarlo con un exceso hasta los 1,3850 para poder consolidar los avances y para proseguir con ellos tiene que situarse por encima de los 1,4000.  El nivel de los 1,3600-1,3500 se mantiene como soporte que hay que mantener para no volver a ver presión en la renta variable.

El SP 500 cerraba en los 1.263,85 puntos sesgándose positivamente dentro del rango clave ahora que mantenemos entre los 1.230 y los 1.270 puntos. Los niveles de control se mantienen claros en la superación del nivel de los 1.300 puntos, lo que nos otorga continuidad para los avances a la búsqueda objetivos en la zona de los 1.350-1.370 puntos.

Por el contrario, cierres/escapes por debajo de los 1.200 puntos nos llevarán a buscar la banda baja del soporte en torno los 1.150-1.100 puntos dentro del lateral, incrementando otra vez las posibilidades de entrar en un escenario correctivo. Los indicadores de momento aún están negativos y de hecho es importante la superación de la cota de los 1.270-1.300 puntos para reducir al máximo las opciones de volver a plantear este tipo de escenario. La presión que ejercen como resistencias la media móvil de 200 sesiones y la línea clavicular del patrón de giro es importante y puede que no sea fácil de superar ya que como vemos los dos primeros intentos no han sido positivos pero si lo consigue una forma definitiva. Confirmaría la pauta de suelo dejada atrás y permitiría pensar en el rally de fin de año.

El Eurostoxx 50 se ha recuperado el rango de consolidación en cierres pero se ha quedado justo por debajo de la zona de resistencia que marcaba la salida del lateral al alza. El cierre los 2.324,81. Se situó por debajo de la zona de los 2.330-2.350 puntos de forma testimonial que son los que marcan el intento de superación que para confirmarse necesita romper con un buen apoyo de volumen el nivel de los 2.400 puntos.

El objetivo siguiente de lograrlo lo tenemos en la zona de los 2.500 puntos y su extensión al rango clave de resistencia, para intentar proseguir con los avances de la forma más consistente y olvidar los escenarios de recortes, que se presenta entre los 2.600-2.700 puntos. Ahí confluyen zonas de resistencia horizontal y la media móvil de 200 sesiones así como una directriz acelerada de corrección que pueden dificultar en primera instancia la superación de estos niveles. Si lo logra consolidarse por encima de estos niveles y se queda en lateral entre los 2.350-2.200 puntos quedamos en tierra de nadie. La pérdida de los 2.200 puntos sigue complicaría la situación desde la perspectiva técnica ya que debilitaría el momento de impulso y nos estaría dando opciones a buscar la banda baja del lateral entre los 2.100-2.000 puntos que son la zona critica para no entrar un escenario bajista que seguimos sin poder descartar a día de hoy. De perder estas zonas iríamos a buscar los mínimos de 2009 incluso podrían ser superados con objetivos en los 1..800-1750 puntos.

El Ibex 35 conseguía recuperar el viernes la zona de cierre de los 8.500 puntos al cerrar los 8.556,10. Recuperado el cierre de la primera zona de resistencia el corto plazo que se extiende hasta los 8.650 puntos. La zona crítica para continuar con los avances la mantenemos en el rango comprendido entre los 8.800 puntos que el cierre del hueco dejado en torno los 9.000 puntos. Hasta que no se supere este rango con un buen apoyo de volumen mantenemos opciones de seguir con la debilidad.

El escenario correctivo nos anulará hasta que no se logren cierres consistentes entre los 9.200 y los 9.450 puntos, que dan opción a proseguir con el objetivo de superación del techo del lateral que tenemos entre los 9.800-10.000 puntos. La media móvil de 200 sesiones se proyecta ahora sobre los 9.700 puntos aproximadamente y por lo tanto también es otra zona de resistencia previa de convendrá validar.

Si no conseguimos superar la zona de los 8.800 puntos nos mantenemos en todo el rango lateral donde la zona clave de soporte ahora queda en los 8.200 puntos el corto plazo. Perder esta referencia supondría atacar el nivel psicológico de los 8.000 puntos y dar opciones de buscar la banda baja del rango lateral que tenemos situada entre los 7.800 y los 7.600 puntos. Este nivel es el que nos delimita la entrada en un rango bajista de medio plazo con un primer objetivo en la zona de los 7.200-7.000 puntos antes de los mínimos de 2009 sobre los 6.700 puntos. Continuamos sin poder descartar estas opciones a pesar de que los indicadores de momento y los osciladores de corto plazo abogan más por la continuidad del rebote que no por la entrada en este escenario de corrección.