¿Manipulación alcista por el vencimiento de hoy?

El martes pasado nos hacíamos eco de la importancia del soporte de los 8.470 puntos. Estuvimos unos minutos a lo largo de la sesión cotizando por debajo de ellos, pero finalmente fue muy bien defendido. Luego, el resto de la historia ya lo saben... Es tercer viernes de mes y eso implica que esta semana es semana de vencimiento de opciones y futuros en el selectivo español que culminará a las 16:45 para el IBEX-35 y al cierre para las acciones.

Lo que no sepan quizás es que el miércoles de la semana de vencimiento comienzan los preparativos de éste. Una lucha entre los tenedores y vendedores de las opciones por intentar que el selectivo español se mueva en la dirección que más les favorece.

La fotografía de los tenedores de opciones tras el cierre del martes era esta:

Este era el punto de partida para el miércoles, en donde el mayor número de tenedores de opciones de venta (opciones put) les interesaba un IBEX-35 por debajo de los 8.200 puntos hoy a las 16:45, mientras que los tenedores de opciones de compra (opciones call) les interesaba tener al selectivo español por encima de los 8.700 puntos.

Está claro quien ha ganado, ¿verdad? Pero, ¿y ahora qué?

Normalmente, las fechas de vencimiento suelen provocar movimientos correctivos al movimiento del ganador, es decir, que deberíamos ver bajadas. Pero éstas, suelen verse claras a partir del ecuador de la semana siguiente al vencimiento. Por lo tanto, y viendo la situación técnica del mercado, con una clara resistencia en los 8.865 puntos, es muy probable que veamos serias dificultades para superar dicha cota y consumar de esta manera un último intento de los verdaderos profesionales del mercado de opciones: Los vendedores de opciones. Si, las opciones las suelen comprar los particulares, pero éstas son vendidas por inversores profesionales. Concretamente, los vendedores de las opciones call en 8.700 puntos, que cobraron una prima por su venta, se encuentran a precios de cierre del selectivo de ayer, en pérdidas. Deben conseguir que el selectivo se acerque lo máximo posible a su precio de ejercicio e incluso puestos a pedir por debajo de los 8.700 puntos. Y les quedan horas para conseguirlo. Sin embargo, si en la sesión de hoy, se consuma la ruptura al alza de la resistencia de los 8.865 puntos, entonces van a tener que cubrir sus posiciones comprando futuros pudiendo activar el escenario que nos lleve el selectivo hacia la zona de los 9.200 puntos en las próximas sesiones.

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