Me han cambiado preferentes de la Cam por acciones del Sabadell ¿Qué opina del valor?

¿Qué opina de Sabadell?

Me han cambiado preferentes de la Cam por acciones del Sabadell, ¿qué opina del valor?

Estimado Andrés:

El Sabadell se ha anotado una importante revalorización esta semana, 13,38%, al margen del propio comportamiento del mercado, pero es que además se ha dado en la última sesión. Acumula una subida muy vertical y es probable que necesite una consolidación. El valor puede haber dejado un patrón de doble suelo con el que intentar el cambio en el escenario correctivo que el que le predomina y ya se habría aproximado a su objetivo teórico que se situaba sobre los 2,20€. La clave para el comportamiento técnico del valor a medio y largo plazo está en la superación de forma consistente de la actual directriz bajista que sigue presionando al valor y que sitúa ahora sobre los 2,50€, Rupturas por encima de este nivel darían opción a buscar resistencias en niveles posteriores ya con un sesgo positivo. 

Pero lo cierto es que los riegos del sector son grandes y que seguramente para cumplir requisitos de capital va a producirse ampliaciones de capital que pueden diluir el valor para el accionista y podrían forzarse incluso políticas de no repartición de dividendos. El valor no debería perder la zona de los 1,65€ para no volver sufrir presión correctora que le mantendría dentro del escenario correctivo que aún tiene vigente a pesar de estos últimos espectaculares avances.

Respecto al canje de las preferentes de la CAM por acciones del Sabadell, que no preferentes, creo que es positivo visto como se está poniendo el escenario para otros tenedores de otras entidades. Pero en cualquier caso son productos diferentes, de riesgo diferente, en escenarios que no tienen nada que ver y si no es el buscado y no se siente cómodo este riesgo, si recupera su inversión inicial o en una buena parte que le compense las preocupaciones o intranquilidad deshágase de las mismas.