Se impone la debilidad en las bolsas, que deshacen los máximos con las alertas de Draghi

La semana post vencimientos suele mantener una pauta estacional consolidativa o correctiva, según hayan sido los excesos durante este tiempo, para buscar los altos en el mercado. Si a ello le unimos que en EE.UU se marcan nuevos máximos históricos, pero dentro de estado de sentimiento de debilidad o negativo, el caldo para los retrocesos está sentado. Las pautas de posible agotamiento en el corto plazo que se dejaban en el cierre del viernes, se veían confirmadas en la jornada de ayer. Si bien es cierto que son moderadas y que, en un primer momento, dieron síntoma de fortaleza al cerrarse la mayoría de huecos dejados en la apertura, las pablaras de Draghi advirtiendo sobre la pérdida, de momento, en la recuperación económica de la eurozona, acabaron por devolver a los mínimos de la sesión en el momento de cierre a la mayoría de índices.

Las bajas en las pequeñas y medianas compañías en EE.UU., así como en el tecnológico Nasdaq, también provocan cierre en números rojos en Wall Street. De momento, con la misma estructura que llevamos a lo largo del ejercicio, con opciones a visitar las zonas de soporte débiles como primera opción, aunque lo cierto es que han aparecido patrones de techo secundario que, si se confirman, pueden profundizar algo más en la misma, en un proceso o forma similar a priori al que se vivió en agosto. Pensamos, además, que entramos en la fase que suele ser más negativa estacionalmente para la renta variable, y que se produce antes de encarar el final del ejercicio, en donde revierte su papel esta estacionalidad.

Está claro que esta situación dista bastante de suponer un cambio de tendencia en el fondo que alcista que se mantiene desde una perspectiva técnica. Y que patrones de vuelta mayores se debería de confirmar para dar la opción del cambio, y ello supondría ver niveles más profundo y más agresivo en volumen en los retrocesos que debería encadenarse. La sesión de hoy puede ser una nueva prueba a la presión vendedora que, por el momento, inicia los mercados con un mejor datos obre le PMI chino, y al que seguirán durante la jornada varios europeos que marcaran el signo de la misma.

El dólar siguió por debajo de los 1,2900, que se mantiene como nivel de pivote entre el siguiente objetivo de los 1,2800 y la zona de resistencia de los 1,3000, que no ha conseguido atacar finalmente. Continuamos con los objetivos de corrección de después de los 1,2800, si acaban por ceder, de forma consistente, en la zona de los 1,2700. Las zonas de resistencia, sin cambios, primero en los 1,3000, y después los 1,3100. La zona para poner fin a retroceso y pensar en más opciones de recuperación, se queda en la superación de los 1,3200-1,3220. En tanto que la proyección de la directriz de bajada, que canaliza el movimiento, queda ahora sobre los 1,3245.

El SP500 confirmó el patrón de agotamiento, que dejaba en la sesión del viernes y sigue demostrando que la cifra redonda de los 2.000 puntos es difícil de superar y causa respeto a nivel de también de sentimiento. Con ello nos volvemos a quedar dentro, pues el estado lateral en el índice que ahora presenta un leve sesgo negativo y que pude llevarle de nuevo a visitar la zona de soporte del lateral, en los 1.980 puntos. Cerró la sesión anotándose un retroceso del 0,80%, para acabar en los 1.994,29 puntos.

Sin cambios en las zonas de soporte, tras el nivel pivote de los 2.000 puntos, la primera significativa la tenemos sobre los 1.980-1.970 puntos, como confluencia de varios niveles y proyecciones. Después pasa a los 1.950-1.930 puntos, con el apoyo de una directriz de avance, y luego en los mínimos de agosto, sobre los 1.905-1.900 puntos. Si pierde estos niveles volverían las dudas sobre la fortaleza de la tendencia, que sigue al alza, buscando la proyección de la media móvil de 200 sesiones, sobre los 1.894 puntos. Ya por debajo los 1.850 puntos, y los 1.800 como zonas para marcar posibles entradas en lateral, a medio plazo, que se confirmarían con la pérdida de los mínimos anuales, en torno a los 1.750 puntos. El sesgo negativo para el lateral, con la búsqueda de los 1650-1600 puntos, que nos marcaría la entrada en fase de corrección que, por el momento, sigue presentando la menor probabilidad de ocurrencia.

La referencia de los 2.010 actúa como primera resistencia más inmediata, antes de los siguientes niveles, a poder buscar tras la zona de los 2.000 puntos de pivote. Cómo posibles proyecciones de objetivo las siguientes referencias que se manejan están en la zona de los 2.020 puntos y, después, los 2.050 puntos, antes de buscar otras proyecciones de canales y directrices, que queda entre el rango de los 2.070-2.100 puntos.

El Ibex35, aunque lograba cerrar el hueco de apertura, acabó por debajo de la misma y cerca de los mínimos de la sesión, confirmando la situación de debilidad que puede suponer una amenaza a la zona de los 10.800-10.750 puntos, que dejaría una opción de un pequeño doble techo, con objetivo de nuevo en la zona de los 10.300 puntos. Acabó la sesión con un retroceso del 0,49%, para cerrar en los 10.947,90 puntos y pierde la cota de los 11.000 puntos, que se resiste a consolidar para poder proyectar mayores avances.

Queda pendiente la superación, consistente del primer objetivo de resistencia de los 11.000-11.100 puntos, para atacar con éxito la siguiente referencia la zona de los 11.250 puntos, y los máximos anuales que se siguen resistiendo. Si supera esta zona, aún estaría en condiciones de cumplir el objetivo del patrón de vuelta mayor, que sigue vigente y que acaba su proyección entre lo 12.000-12.500 puntos. Si no cabe la posibilidad de aparición de un posible doble techo, que provocaría un cambio de ajustes de las probabilidades de los escenario, pero en tanto ello no ocurra, mantenemos, de momento, como escenario aún vigente a medio plazo con mayor probabilidad la continuidad de los avances.

Las zonas de soporte se mantienen con la primera referencia débil sobre los 10.800-10.750 puntos. Se escalan luego con los siguientes niveles referencia, sobre los 10.600-10.500 puntos. Después, la zona de los 10.400-10.300 puntos como objetivo del patrón del doble techo menor. Este nivel cuenta con la referencia de apoyo de la media móvil de 200 sesiones, sobre los 10.412 puntos. Además con la proyección de la actual directriz de avance, que se ha ajustado y se proyecta por encima de los 10.280 puntos. El nivel clave de los 10.000-9.800 puntos marcaría un nuevo mínimo decreciente de perderse, y supone la entrada en un escenario lateral con sesgo correctivo hasta la zona de los 9.200 puntos. Por debajo, presiones correctiva sí que amenazarían la entrada en fase de retroceso a medio plazo ,que se vería confirmada con la pérdida de los 8.000 puntos. Pero, por ahora, seguimos otorgando muy bajas probabilidades a este escenario.