Los tres valores del IBEX 35 suspendidos por el consenso
Acumulan las mayores recomendaciones de venta al conjugarse en ellos una fuerte revalorización a la que ahora se añade la presión del Covid-19 sobre los negocios
El IBEX 35 avanza cerca de un 20% desde los mínimos anuales registrados a causa del Covid-19 el 16 de marzo cuando tocó los 6.107 puntos. Bien es cierto que ascenso es menor al registrado por resto de pares europeos, pero esto no impidió que varios de sus valores se disparasen en la remontada.
La imponente caída de las cotizadas sirvió para que muchos inversores aprovechasen los precios baratos y entrasen en nuevos valores o incrementasen sus posiciones en los que ya estaban presentes al calor de unos precios más atractivos en los que será difícil volver a ver a los valores.
Los grandes ascensos en un breve periodo de tiempo, y más si están combinados por precios atractivos y buena valoración de negocio, pueden provocar que las compañías descuenten en su cotización el mejor de los escenarios futuros y lleguen demasiado pronto al precio objetivo.
A esta situación tradicional hay que sumar ahora el coronavirus que puede presionar el negocio de las cotizadas pese a que hasta la fecha hayan demostrado un buen desempeño empresarial y bursátil.
Recoger beneficios
Los analistas tienen en cuenta en su valoración estos aspectos y por ello su visión sobre una compañía puede no estar únicamente influida por el negociado de una compañía sino también por los niveles a los que cotiza en el momento del análisis y opten, por tanto, por recoger los beneficios de sus apuestas pasadas.
Bajo este prisma nos encontramos a Siemens Gamesa. Es la compañía del principal club de la bolsa española que más asciende desde los mínimos anuales registrados por el IBEX 35, más de un 80%.
Sus títulos pasaron de los 11,05 euros, mínimo anual, a los más de 22 euros actuales que es su nivel más alto desde 2008. Un ascenso que lleva a la compañía a cotizar por encima del precio objetivo marcado por el consenso del mercado, 16,47 euros. Una diferencia que se traduce en un potencial de retorno de la inversión del -26,4%.
Así, el 36% del consenso recogido por Bloomberg recomienda deshacerse de las posiciones, el tercer valor menos recomendado del selectivo. Y todo pese a que el 52% de los analistas recomienda mantener las posiciones, aunque solo un 12% optaría por comprar títulos.
A nivel empresarial, cerró el sus primeros nueve meses fiscales (octubre-junio) con unas pérdidas de 805 millones de euros. Tras suspender las guías por el Covid-19 aprovecho los últimos resultados para anunciar que daba nuevas estimaciones.
Las previsiones actuales apuntan a un hundimiento de 1.000 millones en ventas y entre 200-250 millones en rentabilidad respecto a las anteriores guías.
Viscofán y el confinamiento
Viscofán experimenta una situación similar a Gamesa en lo que a cotización se refiere. Es el octavo valor que más avanza desde los mínimos del IBEX 35, más de un 35%, y el tercero que más avanza en el año.
Con la revalorización sus títulos también superan el precio objetivo, pues este está en los 54,15 euros y cotiza próximo a los 64, lo que arroja un potencial de revalorización del -15,2%. De este modo, el 40% de los analistas recomienda vender o mantener las acciones, mientras que el 20% restante apuesta por comprar acciones.
La compañía especializada en envolturas alimenticias se ve favorecida desde hace unos nueve meses por la fiebre porcina africana y la sustitución de la fibra de tripa animal por la sintética que esta empresa fabrica. También por el Covid-19 al aumentar el consumo de alimentos en el hogar con la necesidad de envoltorios.
La situación no tendría que cambiar en el corto plazo, aunque podría variar a largo por la nueva normalidad en las principales economías del mundo donde Viscofán no está tan bien posicionada como en Asia.
Los resultados semestrales de Viscofán arrojaron un incremento de ganancias del 25,5%, hasta los 57,3 millones de euros, mientras que la cifra de negocio se elevó un 9,1%, hasta los 447 millones y mantiene los objetivos para este curso.
Naturgy vira su estrategia
El tercer valor, y el que más recomendaciones de ventas recibe según los datos que arroja Bloomberg es Naturgy: un 40,7% de venta o mantener y un 18,5% de compra. A diferencia de Gamesa y Viscofán cotiza por debajo del precio objetivo, pues cotiza cerca de los 17 euros y el consenso lo sitúa en los 18,37 euros, por lo que cuenta con un potencial del 9,2%.
Su subida desde los mínimos de la bolsa española es más modesta, del 13%, explicada por la presión del Covid-19 sobre los resultados y previsiones al respecto y por encuadrarse dentro de un sector más previsible, las eléctricas, pues gran parte de su negocio está regulado.
Naturgy saldó el semestre con una caída de los beneficios del 43,6%, hasta los 334 millones de euros, afectado por la caída del precio del gas licuado, la depreciación de las divisas latinoamericanas, el marco regulatorio y la menor retribución en la distribución de la electricidad en España.
La utility no esconde el daño que seguirá provocando la pandemia en el negocio, pero ya tomó medidas al respecto y aceleró su plan de renovables para adaptarse a la nueva situación.
En base a este giro empresarial, su presidente, Francisco Reynés, atajó el problema con los fichajes de Pedro Larrea, Jorge Barredo y Carlos Vecino y con la creación de tres unidades de negocio dirigidas por estos: Unidad de Gestión de Energía y Redes, Unidad de Renovables, Innovación y Nuevos Negocios y la Unidad de Comercialización Minorista.
